Про затвердження Положення щодо здійснення професійної діяльності з організації торгівлі фінансовими інструментами

НАЦІОНАЛЬНА КОМІСІЯ З ЦІННИХ ПАПЕРІВ ТА ФОНДОВОГО РИНКУ

РІШЕННЯ

10.08.2023 № 879

Зареєстровано в Міністерстві

юстиції України

25 жовтня 2023 р.

за № 1863/40919

Про затвердження Положення щодо здійснення професійної діяльності з організації торгівлі фінансовими інструментами

{Із змінами, внесеними згідно з Рішеннями Національної комісії

з цінних паперів та фондового ринку

№ 09/21/2469/К03 від 24.06.2025

№ 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

Відповідно до пунктів 1 і 17 частини першої статті 7 Закону України «Про державне регулювання ринків капіталу та організованих товарних ринків», пункту 18 розділу ХIII «Прикінцеві та перехідні положення» Закону України «Про ринки капіталу та організовані товарні ринки» Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку ВИРІШИЛА:

{Преамбула із змінами, внесеними згідно з Рішенням Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/2469/К03 від 24.06.2025}

1. Затвердити Положення щодо здійснення професійної діяльності з організації торгівлі фінансовими інструментами, що додається.

2. Департаменту методології регулювання професійних учасників ринку цінних паперів (Козловська І.) забезпечити:

подання цього рішення для здійснення експертизи на відповідність Конвенції про захист прав людини і основоположних свобод до Секретаріату Уповноваженого у справах Європейського суду з прав людини Міністерства юстиції України;

подання цього рішення на державну реєстрацію до Міністерства юстиції України;

оприлюднення цього рішення на офіційному вебсайті Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку.

3. Це рішення набирає чинності з 14 липня 2025 року.

{Пункт 3 в редакції Рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/2469/К03 від 24.06.2025}

4. Операторам регульованого ринку, операторам багатостороннього торговельного майданчика привести свою діяльність у відповідність до вимог Положення щодо здійснення професійної діяльності з організації торгівлі фінансовими інструментами, затвердженого цим рішенням, до 01 грудня 2026 року.

{Пункт 4 із змінами, внесеними згідно з Рішеннями Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/2469/К03 від 24.06.2025, № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

5. Контроль за виконанням цього рішення покласти на члена Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку Шляхова Я.

Голова Комісії

Р. Магомедов

Протокол засідання Комісії

від 10 серпня 2023 року № 142

ПОГОДЖЕНО:

Перший заступник Міністра цифрової

трансформації України

Голова Національного банку України

О. Вискуб

А. Пишний

ЗАТВЕРДЖЕНО

Рішення Національної комісії

з цінних паперів та фондового

ринку

10 серпня 2023 року № 879

Зареєстровано в Міністерстві

юстиції України

25 жовтня 2023 р.

за № 1863/40919

ПОЛОЖЕННЯ

щодо здійснення професійної діяльності з організації торгівлі фінансовими інструментами

I. Загальні положення

1. Це Положення визначає основні засади та вимоги до професійної діяльності на ринках капіталу - діяльності з організації торгівлі фінансовими інструментами, а саме:

діяльності з організації торгівлі цінними паперами на регульованому фондовому ринку;

діяльності з організації укладення деривативних контрактів на регульованому ринку деривативних контрактів;

діяльності з організації торгівлі цінними паперами на фондовому багатосторонньому торговельному майданчику (далі - БТМ);

діяльності з організації укладення деривативних контрактів на БТМ деривативних контрактів.

Дія цього Положення поширюється на операторів регульованих ринків та операторів БТМ, а також на учасників торгів на регульованих ринках та БТМ та інших осіб у випадках, передбачених цим Положенням.

Дія цього Положення не поширюється на операторів організованих торговельних майданчиків та на учасників торгів на організованих торговельних майданчиках.

2. Терміни, які використовуються в цьому Положенні, вживаються в такому значенні:

визначена особа для розміщення - інвестиційна фірма, яка має ліцензію на провадження професійної діяльності на ринках капіталу - діяльності з торгівлі фінансовими інструментами, а саме андеррайтингу та/або діяльності з розміщення з наданням гарантії, або діяльності з розміщення без надання гарантії;

безперервний аукціон - це технологія проведення торгів, за якої безадресні заявки на купівлю-продаж активу (укладення деривативного контракту), внесені в книгу заявок, безперервно співставляються комп'ютерним алгоритмом, який функціонує без втручання людини та виконує заявки на основі найкращої ціни;

граничний спред котирування - це розраховане на певний момент у часі у відсотках відношення різниці максимальної ціни безадресної заявки на продаж, при якій сумарний обсяг заявок активу, розрахований наростаючим підсумком у порядку зростання ціни, становить величину, не меншу мінімально допустимого обсягу (далі - МДО) і мінімальної ціни безадресної заявки на купівлю (укладення деривативного контракту), при якій сумарний обсяг заявок активу, розрахований наростаючим підсумком у порядку зменшення ціни, становить величину, не меншу МДО, до мінімальної ціни безадресної заявки на купівлю (укладення деривативного контракту), при якій сумарний обсяг заявок активу, розрахований наростаючим підсумком у порядку зменшення ціни, становить величину, не меншу МДО;

двостороннє котирування - це сукупність поданих одним учасником торгів однієї або декількох безадресних заявок на купівлю та однієї або декількох безадресних заявок на продаж відповідних активів (або на укладення одного або декількох деривативних контрактів на протилежні позиції), які відповідають вимогам, що пред'являються до граничного спреду двостороннього котирування;

допуск до торгів - це сукупність процедур щодо перевірки оператором організованого ринку капіталу відповідності цінних паперів та їх емітентів, інших активів вимогам, установленим законодавством та правилами функціонування організованого ринку капіталу, для запровадження на цьому організованому ринку капіталу централізованого вчинення та централізованого виконання правочинів щодо таких цінних паперів та інших активів;

заявка - це подана учасником торгів згідно з правилами функціонування організованого ринку капіталу пропозиція на купівлю чи продаж активу, допущеного до торгів на організованому ринку капіталу, на здійснення операції репо з цінним папером, допущеним до торгів на організованому ринку капіталу (заявка репо), або на укладення деривативного контракту, яка містить умови, на яких пропонується вчинити відповідний правочин, з урахуванням змін, що можуть бути внесені до такої пропозиції згідно з правилами функціонування організованого ринку капіталу; зареєстрована оператором організованого ринку капіталу заявка є пропозицією та згодою відповідного учасника торгів вчинити та виконати правочин;

заявка адресна - це заявка, подана учасником торгів та адресована іншому учаснику торгів;

заявка анонімна - це заявка, умови якої не дозволяють учасникам торгів до моменту вчинення правочину ідентифікувати учасника торгів, який надіслав таку заявку;

заявка безадресна - це заявка, подана учасником торгів та адресована усім учасникам торгів;

заявка лімітна - це заявка, яка може бути виконана в будь-який час після її надсилання за ціною (або за дохідністю), не гіршою, ніж вказана в такій заявці, протягом строку дії цієї заявки;

зупинення допуску до торгів - це процедура, що може застосовуватись у випадку невідповідності активу, допущеного до торгів на організованому ринку капіталу, вимогам до допуску та перебування у списку активів, допущених до торгів на такому організованому ринку капіталу, внаслідок чого запроваджується тимчасова (на строк до усунення порушення, але не більше ніж на три місяці) заборона надсилати, змінювати або скасовувати заявки та вчиняти правочини щодо цього активу в усіх технологіях торгів на такому організованому ринку капіталу;

зупинення торгів - це процедура, що застосовується у випадку значних коливань ціни активу, внаслідок чого запроваджується заборона протягом певного строку (не більше ніж до закінчення торговельного дня) надсилати, змінювати або скасовувати заявки та вчиняти правочини в усіх або окремих технологіях торгів щодо окремих або всіх активів, допущених до торгів на відповідному організованому ринку капіталу;

індекс організованого ринку капіталу - це показник, який визначає зведений курс активів, допущених до торгів на організованому ринку капіталу, та розраховується оператором організованого ринку капіталу з урахуванням вимог, встановлених цим Положенням;

ініціатор одностороннього аукціону - це особа, що отримала доступ до торгів на організованому ринку з метою купівлі/продажу цінних паперів шляхом проведення одностороннього аукціону та уклала з оператором організованого ринку капіталу договір про організацію та проведення одностороннього аукціону, крім випадків, передбачених законодавством;

котирування - це безадресна заявка на купівлю або продаж фінансового інструменту (укладення деривативного контракту), яка подається учасником торгів;

конкурентні ціни - котирування, встановлене в межах спреду двостороннього котирування, який встановлюється оператором організованого ринку капіталу та застосовується до всіх учасників торгів;

тверда заявка - адресна або безадресна заявка, подана учасником торгів, яку не можна змінити чи відмінити та яка означає безумовну згоду такого учасника укласти правочин на умовах, зазначених в заявці;

тверде котирування - це котирування, подане учасником торгів, яке не можна змінити чи відмінити та яке означає безумовну згоду такого учасника укласти правочин на умовах, зазначених в котируванні;

лот - це установлена оператором організованого ринку капіталу мінімальна кількість активу, яка може бути продана чи куплена під час торговельної сесії;

мінімально допустимий обсяг (МДО) - це мінімально допустимий обсяг безадресної(их) заявки(ок) на купівлю-продаж відповідного активу (укладення деривативного контракту);

накопичений купонний (відсотковий) дохід за облігацією (далі - НКД) - це частина купонного (відсоткового) доходу за облігацією, яка розраховується пропорційно кількості днів від дати виплати попереднього купонного (відсоткового) доходу, або дати розміщення облігації, або дати початку нарахування першої виплати купонного (відсоткового) доходу до дати проведення грошових розрахунків за договором купівлі-продажу облігації;

нестандартний правочин - це правочин, що не відповідає правилам функціонування організованого ринку капіталу;

односторонній аукціон - це технологія проведення торгів, яка передбачає конкурсний спосіб організації торгівлі, за яким ініціатор одностороннього аукціону здійснює продаж або купівлю цінних паперів на умовах конкурентних пропозицій учасників аукціону;

операція репо - операція купівлі (продажу) цінного папера із зобов'язанням його зворотного продажу (купівлі) через визначений строк за заздалегідь обумовленою ціною, що здійснюється на підставі договору репо;

передсесійний період - це визначений оператором організованого ринку капіталу період часу торговельного дня, протягом якого на організованому ринку капіталу здійснюються подання учасниками торгів адресних заявок і заявок репо та вчинення правочинів за такими заявками та/або подання учасниками торгів заявок на купівлю-продаж активів (укладення деривативних контрактів);

періодичний аукціон - це технологія проведення торгів, за якої виконання заявок відбувається у заздалегідь визначений час методом накопичення та одночасного виконання заявок за єдиною ціною;

підозріла операція - це заявка на купівлю/продаж активу (укладення деривативного контракту), або повідомлення про її зміну чи скасування, або правочин, вчинений на організованому ринку капіталу, що містить ознаки маніпулювання на організованому ринку та/або торгівлі з використанням інсайдерської інформації або намагання її використання;

післясесійний період - це визначений оператором організованого ринку капіталу період часу торговельного дня, протягом якого на організованому ринку капіталу здійснюються подання учасниками торгів адресних заявок і заявок репо та вчинення правочинів за такими заявками;

помилковий правочин - правочин, вчинений на організованому ринку капіталу внаслідок збою в роботі електронної торгової системи оператора організованого ринку;

поточна ціна активу - це ціна активу, що розраховується як середнє арифметичне зважене цін правочинів, вчинених щодо такого активу за проміжок часу, визначений правилами функціонування організованого ринку капіталу, але не більший, ніж 1 хвилина (розрахунковий період), відповідно до вимог цього Положення. Поточна ціна облігації розраховується без врахування НКД. Під час розрахунку поточної ціни активу не враховуються договори репо, правочини, вчинені на підставі адресних заявок, а також під час первинного розміщення цінного папера, на односторонніх аукціонах та під час проведення торгів з продажу акцій, що належать державі;

правочин, вчинений на організованому ринку капіталу,- це договір купівлі-продажу фінансових інструментів або валютних цінностей (в тому числі договір репо) або деривативний контракт, який укладається між учасниками торгів, у тому числі за участі центрального контрагента, та реєструється оператором організованого ринку капіталу;

процентний пункт - це одиниця, яка застосовується для порівняння величин, виражених у процентах;

реєстр ринків малих та середніх підприємств (далі - МСП) - це перелік інформації про БТМ, управління якими здійснюється відповідними операторами БТМ та які віднесено до ринків МСП, що є невід'ємною частиною реєстру професійних учасників ринків капіталу та організованих товарних ринків, що ведеться НКЦПФР відповідно до порядку ведення реєстрів учасників ринків капіталу та організованих товарних ринків, встановленому НКЦПФР;

ринкова капіталізація емітента - це ринкова вартість акцій емітента, яка визначається оператором організованого ринку капіталу відповідно до методики, затвердженої цим оператором організованого ринку капіталу, вимог, встановлених НКЦПФР, та оприлюднюється на власному вебсайті оператора організованого ринку капіталу (у цілодобовому режимі);

ринок котирувань - це технологія проведення торгів, за якої правочини вчиняються шляхом акцепту твердих заявок, твердих котирувань, які подаються учасниками торгів, у тому числі маркет-мейкерами;

середній курс (ринкова ціна) активу, допущеного до торгів на організованому ринку капіталу - це розрахункове значення ціни активу, допущеного до торгів на організованому ринку капіталу, яке визначається та оприлюднюється відповідно до цього Положення;

ситуація цінової нестабільності - це значне коливання ціни активу, допущеного до торгів на організованому ринку капіталу, в результаті якого оператор організованого ринку капіталу зупиняє або може зупинити торги;

скасування допуску до торгів - це процедура виключення активу з переліку активів, допущених до торгів на організованому ринку капіталу;

список активів, допущених до торгів на організованому ринку капіталу - це документ оператора організованого ринку капіталу, який містить інформацію, передбачену цим Положенням, щодо активів, які станом на відповідну дату допущені до торгів на відповідному організованому ринку капіталу;

торги на організованому ринку капіталу (регульованому ринку або БТМ) (далі - торги) - це організоване подання учасниками торгів заявок на купівлю-продаж активів (укладення деривативних контрактів), допущених до торгів на організованому ринку капіталу, які призводять до вчинення на організованому ринку капіталу правочинів відповідно до законодавства та правил функціонування організованого ринку капіталу;

торговельна сесія - це визначений оператором організованого ринку капіталу період часу торговельного дня, протягом якого на організованому ринку капіталу здійснюються подання учасниками торгів заявок на купівлю-продаж активів (укладення деривативних контрактів), допущених до торгів на організованому ринку капіталу, у тому числі за участю маркет-мейкера;

уповноважений представник учасника торгів - це фізична особа, яка від імені учасника торгів подає заявки та вчиняє правочини;

учасник торгів на організованому ринку капіталу (далі - учасник торгів) - це інвестиційна фірма або інша особа, можливість участі якої у торгах передбачена законодавством, яка отримала такий статус в порядку, встановленому правилами функціонування організованого ринку капіталу, та отримала право надсилати заявки та вчиняти правочини на відповідному організованому ринку капіталу;

ціна відкриття - це значення першої розрахованої поточної ціни протягом торговельного дня;

ціна закриття - це останнє розраховане протягом торговельного дня значення поточної ціни;

ціна облігації - це сума НКД та добутку «чистої» ціни облігації на номінальну вартість;

частка акцій у вільному обігу - це частка акцій у випуску у власності міноритарних акціонерів, яка визначається відповідно до вимог, встановлених цим Положенням;

{Абзац сорок восьмий пункту 2 розділу І із змінами, внесеними згідно з Рішенням Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

«чиста» ціна облігації - це ціна облігації без врахування НКД, виражена у відсотках від її номінальної вартості (поточної номінальної вартості - для амортизаційних облігацій).

Терміни «алгоритмічна торгівля», «багатосторонній торговельний майданчик (БТМ)», «базовий актив», «базовий показник», «високочастотна торгівля», «договір репо», «електронна торгова система», «інвестиційна фірма», «колокація», «малі та середні підприємства», «маркет-мейкер», «оператор БТМ», «оператор регульованого ринку», «оператор організованого ринку капіталу», «організований торговельний майданчик (ОТМ)», «опціон», «опціон «кол», «опціон «пут», «офіційний канал зв'язку», «премія опціону», «проксіміті-хостинг», «професійна діяльність на ринках капіталу», «прямий електронний доступ», «регульований ринок», «регулярні торги», «спонсорований доступ», «торговельний день», «ф'ючерс» вживаються у значеннях, визначених Законом України «Про ринки капіталу та організовані товарні ринки».

Терміни «підприємства, що становлять суспільний інтерес», «великі підприємства» вживаються у значеннях, визначених Законом України «Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні».

Терміни «інформаційно-комунікаційна система», «інформаційна система» вживаються у значеннях, наведених у Законі України «Про захист інформації в інформаційно-комунікаційних системах».

Термін «кібератака» вживається у значенні, визначеному Законом України «Про основні засади забезпечення кібербезпеки України».

Термін «клієнт» вживається у значенні, визначеному Законом України «Про фінансові послуги та фінансові компанії».

Терміни «збій», «книга заявок» та «невпорядковані умови торгівлі» вживаються у значеннях, визначених Ліцензійними умовами провадження професійної діяльності з організації торгівлі фінансовими інструментами на регульованому ринку та з організації торгівлі фінансовими інструментами на багатосторонньому торговельному майданчику, затвердженими рішенням НКЦПФР від 29 квітня 2022 року № 321, зареєстрованими в Міністерстві юстиції України 14 червня 2022 року за № 638/37974 (далі - Ліцензійні умови).

Терміни «орган управління», «посадові особи системи внутрішнього контролю» вживаються у значеннях, визначених рішеннями НКЦПФР від 30 грудня 2021 року № 1288 «Про затвердження Стандарту № 1 «Корпоративне управління в професійних учасниках ринків капіталу та організованих товарних ринків. Основні поняття та терміни», зареєстрованим в Міністерстві юстиції України 28 лютого 2022 року за № 261/37597.

Інші терміни, які вживаються в цьому Положенні, використовуються відповідно до законодавства України.

3. Основними засадами функціонування оператора організованого ринку капіталу є:

створення умов щодо конкурентного ціноутворення на активи, допущені до торгів на організованому ринку капіталу, шляхом зосередження попиту та пропозицій на їх купівлю-продаж (укладення деривативних контрактів);

підтримання цілісності та стабільності ринку активів, допущених до торгів на організованому ринку капіталу, шляхом запровадження справедливих та рівних для всіх учасників торгів правил поведінки;

забезпечення рівного, прозорого та недискримінаційного доступу всіх учасників торгів до торгів, та забезпечення публічності та прозорості проведення торгів через оприлюднення інформації, що характеризує кон'юнктуру ринку;

забезпечення інформування учасників торгів та інвесторів щодо емітентів та активів, допущених до торгів;

забезпечення захисту учасників торгів та інвесторів від зловживань шляхом установлення вимог щодо допуску до торгів, застосування процедур нагляду, контролю та накладання санкцій за порушення;

у випадку регульованого ринку - забезпечення функціонування ринку на постійно діючій основі, а саме забезпечення протягом календарного року не менше 200 торговельних днів.

4. До функцій оператора організованого ринку капіталу належать:

установлення правил проведення торгів активами, допущеними до торгів на організованому ринку капіталу;

організація та проведення торгів;

організаційне, технологічне та технічне забезпечення проведення торгів;

установлення процедур допуску активів до торгів на організованому ринку, зупинення та скасування такого допуску;

ведення переліку учасників торгів, фіксація поданих заявок, вчинених правочинів та контроль за їх виконанням;

ведення списку активів, допущених до торгів;

обмін інформацією з особою, що провадить клірингову діяльність відповідно до Закону України «Про ринки капіталу та організовані товарні ринки», та/або з Центральним депозитарієм цінних паперів, та/або з Національним банком України у випадках, передбачених законодавством, для забезпечення виконання правочинів;

зберігання паперових та/або в електронному вигляді документів щодо вчинення та виконання правочинів;

здійснення контролю за дотриманням учасниками торгів правил функціонування організованого ринку;

відповідне реагування на виявлені порушення законодавства про ринки капіталу та правил функціонування організованого ринку капіталу;

надання інформаційних послуг щодо організації торгівлі фінансовими інструментами;

оприлюднення інформації та обмін інформацією відповідно до законодавства України;

виявлення та усунення конфлікту інтересів та проведення заходів, спрямованих на недопущення виникнення конфлікту інтересів;

здійснення моніторингу торгів в режимі реального часу, здійснення застережних заходів для ідентифікації та зменшення ризиків, що виникають при проведенні торгів, та забезпечення здійснення ефективних заходів для зменшення негативного ефекту таких ризиків у відповідності до правил функціонування організованого ринку капіталу;

контроль за надсиланням, зміною та скасуванням заявок, а також за вчиненням правочинів, в тому числі з метою запобігання здійсненню, виявлення та усунення підозрілих операцій;

здійснення інформування НКЦПФР про підозрілі операції;

забезпечення наявності достатніх власних ресурсів для покриття ризиків, що виникають під час здійснення його діяльності, а також дотримання вимог щодо розміру власного капіталу у відповідності зі встановленими НКЦПФР вимогами;

забезпечення наявності електронної торгової системи та програмно-технічних засобів, які відповідають вимогам НКЦПФР, здатні забезпечувати безперервне функціонування організованого ринку капіталу, безпомилкове та вчасне проведення торгів та вчинення правочинів та мають ефективні механізми здійснення невідкладних заходів у випадку виникнення помилок або збоїв у роботі електронної торгової системи;

здійснення заходів, спрямованих на безперервність діяльності оператора організованого ринку капіталу, в тому числі безперервне функціонування програмно-технічних засобів для проведення торгів;

зупинення або скасування допуску активів до торгів, зупинення торгів у випадку цінової нестабільності та в інших випадках, якщо це передбачено правилами функціонування організованого ринку капіталу, цим Положенням чи іншими нормативно-правовими актами;

контроль за виконанням емітентом та іншими особами договорів, відповідно до яких цінні папери були допущені до торгів, у тому числі щодо обмежень, встановлених проспектом цінних паперів / рішенням про емісію / постановою НКЦПФР / розпорядженням уповноваженої особи НКЦПФР про допуск цінних паперів іноземних емітентів до обігу на території України, пов'язаних з умовами обігу цінних паперів (у разі наявності).

{Абзац двадцять другий пункту 4 розділу І із змінами, внесеними згідно з Рішенням Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

5. Певний вид професійної діяльності на ринках капіталу - діяльності з організації торгівлі фінансовими інструментами здійснюється суб'єктом господарювання за умови отримання ліцензії на провадження такої діяльності, що видається НКЦПФР у встановленому порядку.

Юридична особа набуває статусу оператора регульованого ринку чи оператора БТМ з дня отримання ліцензії на провадження відповідної діяльності.

II. Правила функціонування організованого ринку капіталу

1. Правила функціонування організованого ринку капіталу, а також зміни до них, затверджуються в порядку, встановленому оператором організованого ринку капіталу для кожного з організованих ринків капіталу, управління діяльністю якого він здійснює, реєструються НКЦПФР, оприлюднюються на власному вебсайті оператора організованого ринку капіталу та мають бути доступні на ньому для ознайомлення в цілодобовому режимі.

Правила функціонування організованого ринку капіталу, а також зміни до них, є чинними після їх реєстрації НКЦПФР у встановленому нею порядку.

2. Правила функціонування організованого ринку капіталу можуть міститися в одному документі або складатися з окремих документів відповідного оператора організованого ринку капіталу.

3. Правила функціонування організованого ринку капіталу мають бути прозорими, недискреційними та недискримінаційними.

4. Правила функціонування регульованого ринку складаються, зокрема, з порядку:

допуску інвестиційних фірм та інших осіб, можливість участі яких у торгах передбачена законодавством, до регулярних торгів;

організації та проведення регулярних торгів;

допуску активів до торгів, зупинення та скасування такого допуску;

визначення ціни активів, допущених до торгів, оприлюднення їх середнього курсу;

розкриття інформації про функціонування регульованого ринку та її оприлюднення;

розв'язання спорів між учасниками торгів на регульованому ринку;

здійснення контролю за дотриманням учасниками торгів на регульованому ринку правил функціонування регульованого ринку;

створення та забезпечення функціонування механізму виявлення, запобігання та усунення конфлікту інтересів між будь-якими такими особами:

1) оператором регульованого ринку;

2) акціонерами (учасниками) оператора регульованого ринку;

3) особами, які здійснюють контроль над оператором регульованого ринку чи регульованим ринком;

4) учасниками торгів на такому регульованому ринку;

застосування санкцій за порушення правил функціонування регульованого ринку, в тому числі за невиконання правочинів, вчинених на регульованому ринку;

взаємодії з центральним контрагентом за правочинами щодо активів, допущених до торгів на регульованих ринках;

взаємодії з Центральним депозитарієм цінних паперів та Національним банком України у встановлених законодавством випадках;

підтримання ліквідності активів, допущених до торгів на регульованому ринку.

5. Правила функціонування БТМ (у тому числі БТМ, включеного до реєстру ринків МСП) складаються, зокрема, з порядку:

допуску інвестиційних фірм та інших осіб, можливість участі яких у торгах передбачена законодавством, до торгів на БТМ;

організації та проведення торгів;

допуску активів до торгів, зупинення та скасування такого допуску;

визначення ціни активів, допущених до торгів, оприлюднення їх середнього курсу;

розкриття інформації про функціонування БТМ та її оприлюднення;

взаємодії з центральним контрагентом та/або з особою, яка провадить клірингову діяльність з визначення зобов'язань, щодо зобов'язань за деривативними контрактами та за правочинами щодо інших активів, допущених до торгів на БТМ (крім випадків, коли оператор БТМ на підставі окремої ліцензії на провадження клірингової діяльності із визначення зобов'язань самостійно провадить клірингову діяльність за зобов'язаннями, що виникають внаслідок укладення правочинів щодо активів, допущених до торгів на БТМ, управління діяльністю якого він здійснює);

взаємодії з Центральним депозитарієм цінних паперів та Національним банком України у встановлених законодавством випадках.

6. Правила функціонування БТМ (у тому числі БТМ, включеного до реєстру ринків МСП) можуть передбачати інші положення, зокрема, стосовно:

створення та забезпечення функціонування механізму виявлення, запобігання та усунення конфлікту інтересів між будь-якими такими особами:

1) оператором БТМ;

2) акціонерами (учасниками) оператора БТМ;

3) учасниками торгів на такому БТМ;

здійснення контролю за дотриманням учасниками торгів на БТМ правил функціонування БТМ;

накладення санкцій за порушення правил функціонування БТМ, в тому числі за невиконання правочинів, вчинених на БТМ;

підтримання ліквідності активів, допущених до торгів на БТМ.

7. Правила функціонування організованого ринку капіталу щодо порядку організації та проведення торгів повинні визначати:

процедуру проведення торгів за кожною з технологій, яка використовується на організованому ринку капіталу, зокрема процедуру надсилання заявок, внесення змін до них та їх скасування, а також зазначення їх видів; особливості вчинення правочинів, порядок забезпечення виконання зобов'язань за вчиненими правочинами; порядок розрахунків;

права та обов'язки учасників торгів, у тому числі щодо інформування учасником торгів (крім органів державної влади) оператора організованого ринку капіталу про виконання грошових розрахунків щодо правочину, вчиненого без дотримання принципу «поставка проти оплати», у випадках, передбачених законодавством, протягом не більше трьох годин після виконання грошових розрахунків щодо такого правочину, але не пізніше 15:00 торговельного дня, в якому проведено відповідні розрахунки, крім випадків, коли оператор організованого ринку капіталу отримує таку інформацію від особи, що провадить клірингову діяльність відповідно до Закону України «Про ринки капіталу та організовані товарні ринки», або Центрального депозитарію цінних паперів, або Національного банку України;

вимоги до уповноважених представників учасників торгів, їх права й обов'язки;

процедуру вчинення правочинів, включаючи процедуру подання заявок;

перелік видів заявок, які можуть подавати учасники торгів;

процедуру використання електронної торгової системи та процедуру доступу учасників торгів до користування цією системою;

процедуру формування книги заявок, яка повинна містити щонайменше такі дані: номер заявки; код учасника торгів, який подав заявку; код клієнта цього учасника торгів; умови заявки; вид заявки; реквізити активу, щодо якого подано заявку, які дозволяють ідентифікувати такий актив; кількість активу вказану в заявці; дату та час реєстрації заявки; дату та час внесення змін до заявки; дату та час скасування заявки;

порядок надання доступу до книги заявок, поданих протягом торговельної сесії та протягом передсесійного і післясесійного періодів (у разі їх наявності);

процедуру формування переліку вчинених правочинів, який повинен містити щонайменше такі дані: реєстраційний номер правочину; сторони правочину; дату і час фіксації правочину; реквізити активу, щодо якого було вчинено правочин; суму правочину; кількість активу, щодо якого було вчинено правочин; ціну активу, вказану в правочині;

процедуру оформлення та обліку документів, які використовуються при вчиненні та виконанні правочинів;

процедуру запобігання здійсненню, виявлення та ідентифікації підозрілих операцій та запобігання вчиненню нестандартних правочинів;

процедури, що застосовуються оператором організованого ринку капіталу у разі відхилень від умов функціонування організованого ринку капіталу, включаючи опис таких відхилень, в ході торговельної сесії та в передсесійний і післясесійний періоди (у разі наявності);

порядок прийняття рішень про зупинення, припинення та поновлення торгів, в тому числі за рішенням уповноважених органів державної влади;

процедуру запобігання невиконанню учасниками торгів правочинів, вчинених на організованому ринку капіталу;

порядок допуску до торгів на організованому ринку капіталу без внесення до списку активів, допущених до торгів на організованому ринку капіталу;

опис механізмів для своєчасного проведення розрахунків за правочинами, вчиненими в електронній торговій системі оператора організованого ринку капіталу, та для забезпечення того, щоб учасники торгів були обізнані про свої відповідні обов'язки;

правила та процедури, що забезпечують вільний і недискримінаційний доступ до інформації про торги, яка підлягає оприлюдненню, а також деталі щодо механізмів оприлюднення, які використовуються для того, щоб зробити таку інформацію доступною для громадськості.

При розміщенні цінних паперів правила функціонування організованого ринку капіталу щодо порядку організації та проведення торгів повинні визначати:

порядок проведення торгів;

порядок вчинення правочинів та зберігання інформації про вчинені правочини;

порядок взаємодії оператора організованого ринку з Центральним депозитарієм цінних паперів, Національним банком України, особою, що здійснює клірингову діяльність;

порядок взаємодії оператора організованого ринку капіталу та обслуговуючого банку оператора організованого ринку капіталу або платіжної системи.

Оператор організованого ринку капіталу може встановлювати особливості організації та проведення торгів активом за різними технологіями торгів, які використовуються на організованому ринку капіталу.

8. Процедура формування книги заявок регульованого ринку капіталу крім вимог, встановлених абзацом восьмим пункту 7 цього розділу, повинна також визначати можливість формування книги заявок оператором регульованого ринку, та, відповідно до проспекту, емітентом або визначеною особою для розміщення.

9. Правила функціонування організованого ринку капіталу щодо порядку допуску до торгів на організованому ринку капіталу інвестиційних фірм та інших осіб, можливість участі яких у торгах передбачена законодавством, повинні визначати:

порядок допуску до торгів інвестиційних фірм та інших осіб, можливість участі яких у торгах передбачена законодавством, у тому числі порядок проведення перевірки на їх відповідність вимогам пункту 1 глави 1 розділу III цього Положення, зупинення та скасування такого допуску;

права і обов'язки учасника торгів;

порядок ведення переліку учасників торгів та їх уповноважених представників;

порядок реєстрації уповноважених представників учасників торгів;

порядок надання інформації учасниками торгів.

10. Правила функціонування організованого ринку капіталу щодо порядку накладення санкцій за порушення учасниками торгів правил функціонування організованого ринку капіталу повинні визначати:

порядок створення та повноваження відповідного органу оператора організованого ринку капіталу, уповноваженого накладати санкції;

види санкцій за порушення правил функціонування організованого ринку капіталу, які повинні включати зупинення та скасування допуску до торгів;

порядок та підстави накладення санкцій;

порядок поширення інформації щодо застосованих санкцій;

порядок оскарження накладених санкцій.

11. Правила функціонування регульованого ринку щодо порядку допуску активів до торгів, зупинення та скасування такого допуску, повинні містити вимогу щодо виконання умов, встановлених проспектом цінних паперів.

12. Правила функціонування регульованого ринку щодо порядку розв'язання спорів між учасниками торгів на регульованому ринку повинні визначати:

порядок створення та функціонування відповідного органу оператора регульованого ринку, який уповноважений вирішувати спори;

порядок розгляду спорів.

121. Правила функціонування фондового БТМ щодо порядку допуску активів до торгів, зупинення та скасування такого допуску повинні містити прозорі критерії унесення та перебування цінних паперів у списку активів, допущених до торгів на фондовому БТМ.

{Розділ ІІ доповнено пунктом 121 згідно з Рішенням Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

13. Правила функціонування організованого ринку деривативних контрактів повинні додатково до вимог, зазначених у цьому розділі, передбачати порядок реалізації оператором такого організованого ринку деривативних контрактів заходів з управління позиціями учасників торгів, зокрема шляхом надання оператору таких повноважень:

1) контролювати суми відкритих позицій учасників торгів та їх клієнтів;

2) отримувати від учасників торгів інформацію (зокрема всю необхідну документацію) щодо:

1) розміру та мети позиції або взятого зобов'язання;

2) їх прямих або опосередкованих власників;

3) угод про співробітництво;

4) відповідних активів і зобов'язань на відповідному організованому ринку деривативних контрактів;

3) вимагати від особи закриття або зменшення позиції на тимчасовій або постійній основі згідно з потребами конкретного випадку, а також, у разі якщо така особа не виконала зазначену вимогу, вживати в односторонньому порядку заходів для забезпечення закриття або зменшення позиції;

4) у необхідних випадках вимагати від особи тимчасового повернення ліквідності на ринок за погодженою ціною та у погодженому обсязі з чітко вираженим наміром зменшити вплив великої чи переважної позиції. Порядок визначення великої чи переважної позиції та погодження ціни та обсягу в такому випадку встановлюється правилами функціонування відповідного організованого ринку капіталу.

14. Правила функціонування організованого ринку деривативних контрактів можуть передбачати порядок сплати сторонами деривативного контракту одна одній грошових коштів з метою управління ризиками та/або виконання зобов'язань (початкова та варіаційна маржа), якщо це передбачено відповідною специфікацією.

Правила функціонування організованого ринку деривативних контрактів можуть передбачати порядок здійснення його оператором контролю за здатністю сторони поставного товарного деривативного контракту, укладеного на такому організованому ринку капіталу, виконати свої зобов'язання за ним. З цією метою правила функціонування організованого ринку деривативних контрактів можуть надавати його оператору повноваження отримувати від сторони поставного товарного деривативного контракту, укладеного на такому організованому ринку капіталу, інформацію щодо можливості сторони здійснити або прийняти поставку базового активу такого деривативного контракту.

15. Якщо на організованому ринку капіталу дозволяється алгоритмічна торгівля, правила функціонування такого організованого ринку капіталу повинні додатково до вимог, зазначених у цьому розділі, передбачати вимоги до учасників торгів про обов'язкове проведення у тестовому середовищі, наданому оператором організованого ринку капіталу, тестування алгоритмів, що будуть використовуватися інвестиційними фірмами - учасниками ринку, а також тестування сумісності їхніх інформаційно-комунікаційних систем з електронною торговою системою оператора організованого ринку капіталу.

Якщо на організованому ринку капіталу дозволяється алгоритмічна торгівля, правила функціонування такого організованого ринку капіталу повинні передбачати також підстави та порядок скасування правочинів, вчинених на такому організованому ринку капіталу помилково через збій в роботі електронної торгової системи.

16. Правила функціонування організованого ринку капіталу повинні передбачати можливість проведення торгів за участю державних органів для випадків, передбачених законодавством.

17. Правила функціонування організованого ринку капіталу є обов'язковими для виконання оператором організованого ринку капіталу, учасниками торгів на такому організованому ринку капіталу та їх клієнтами, які користуються прямим електронним доступом, а також емітентами (крім іноземних емітентів), цінні папери яких унесені до списку активів, допущених до торгів на організованому ринку капіталу.

Правила функціонування організованого ринку капіталу регулюють відносини між емітентами (крім іноземних емітентів), цінні папери яких унесені до списку активів, допущених до торгів на організованому ринку капіталу, та оператором організованого ринку капіталу, а саме:

розкриття емітентом регулярної та особливої інформації, інформації про фінансові показники діяльності емітента та події, що можуть суттєво вплинути на ціну цінних паперів такого емітента;

повідомлення емітентом про дату, час та місце оприлюднення інформації, що відноситься до інсайдерської відповідно до законодавства України;

повідомлення емітентом про дату оприлюднення на власному вебсайті календарного плану розміщення в базі даних особи, яка провадить діяльність з оприлюднення регульованої інформації від імені учасників ринків капіталу та професійних учасників організованих товарних ринків, та на власному вебсайті інформації, документів та повідомлень, оприлюднення яких вимагається відповідно до законодавства, крім особливої інформації.

18. Оператор організованого ринку капіталу самостійно встановлює розмір плати за послуги, що надаються оператором організованого ринку капіталу, який має бути обґрунтованим. Розмір плати для учасників торгів за послуги оператора організованого ринку капіталу повинен бути недискримінаційним. Перелік видів послуг, що надаються оператором організованого ринку капіталу, із зазначенням розміру плати за ними, обов'язково оприлюднюється у вільному доступі на власному вебсайті оператора організованого ринку капіталу у цілодобовому режимі.

Оператор організованого ринку капіталу до укладення з клієнтом договору про надання фінансової послуги додатково надає йому інформацію, зазначену у статті 7 Закону України «Про фінансові послуги та фінансові компанії».

III. Допуск до торгів на організованому ринку капіталу інвестиційних фірм та інших осіб, можливість участі яких у торгах передбачена законодавством

1. Вимоги до допуску до торгів на організованому ринку капіталу інвестиційних фірм та інших осіб, можливість участі яких у торгах передбачена законодавством, зупинення та скасування такого допуску

1. Оператор організованого ринку капіталу встановлює порядок допуску інвестиційних фірм та інших осіб, можливість участі яких у торгах передбачена законодавством, до торгів на відповідному організованому ринку капіталу. Такий порядок встановлюється з урахуванням технологій торгів, що використовуються на такому організованому ринку капіталу, та повинен включати:

1) процедури контролю за надсиланням, зміною та скасуванням заявок, зокрема, щодо їх ціни, обсягу та інших параметрів, а також процедури контролю за вчиненими правочинами;

2) кваліфікаційні вимоги до персоналу учасника торгів, який має доступ до інформаційно-комунікаційної системи учасника торгів;

3) вимоги щодо тестування технічної та функціональної сумісності інформаційно-комунікаційної системи учасника торгів (у випадку її використання) з електронною торговою системою оператора організованого ринку;

4) вимоги до політики використання учасником торгів механізмів припинення або обмеження роботи алгоритмів (у випадку здійснення цим учасником торгів алгоритмічної торгівлі);

5) положення про те, чи має учасник торгів право надавати своїм клієнтам прямий електронний доступ, та умови надання такого доступу.

Оператор організованого ринку капіталу повинен проводити перевірку особи, яка має намір отримати допуск до торгів на відповідному організованому ринку капіталу (потенційного учасника торгів), на відповідність вимогам, переліченим в підпунктах 2-4 цього пункту, до її допуску до торгів.

Оператор організованого ринку капіталу повинен не рідше одного разу на рік проводити перевірку учасника торгів на відповідність вимогам, переліченим в підпунктах 2-4 цього пункту, а також постійно перевіряти, що учаснику торгів не зупинено та не припинено дію ліцензії на провадження професійної діяльності з торгівлі фінансовими інструментами (у випадку учасника торгів, який був допущений до торгів як інвестиційна фірма) або що продовжують існувати передбачені законодавством підстави для участі учасника торгів у торгах (у випадку інших осіб, можливість участі яких у торгах передбачена законодавством).

{Абзац восьмий пункту 1 глави 1 розділу III із змінами, внесеними згідно з Рішенням Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

Оператор організованого ринку капіталу встановлює критерії та процедури застосування санкцій до учасника торгів, який не відповідає вимогам, встановленим в підпунктах 2-4 цього пункту. Такі санкції повинні включати зупинення та скасування допуску до торгів.

Порядок здійснення перевірки учасників та потенційних учасників торгів на відповідність вимогам, переліченим в підпунктах 2-4 цього пункту, а також порядок застосування санкцій за порушення таких вимог, встановлюються в правилах функціонування відповідного організованого ринку капіталу.

Оператор організованого ринку капіталу зобов'язаний протягом щонайменше п'яти років зберігати інформацію про:

процедури здійснення перевірки учасників та потенційних учасників торгів на відповідність вимогам, встановленим в підпунктах 2-4 цього пункту;

критерії та процедури для застосування санкцій до учасника торгів;

результати перевірки учасників та потенційних учасників торгів на відповідність вимогам, встановленим в підпунктах 2-4 цього пункту.

2. Оператор організованого ринку капіталу повинен встановлювати вимоги щодо проведення учасниками торгів тестування сумісності їхніх інформаційно-комунікаційних систем з електронною торговою системою оператора організованого ринку капіталу. Таке тестування повинно проводитись:

перед отриманням учасником торгів доступу до електронної торгової системи та при будь-яких суттєвих змінах у функціонуванні електронної торгової системи та

перед початком використання або при будь-яких суттєвих змінах у функціонуванні інформаційно-комунікаційної системи або алгоритмів учасника торгів.

Тестування сумісності повинно забезпечити, щоб функціонування інформаційно-комунікаційної системи та алгоритмів учасника торгів відповідало вимогам, встановленим оператором організованого ринку капіталу.

В рамках тестування сумісності повинні оцінюватися:

здатність інформаційно-комунікаційної системи або алгоритму взаємодіяти з механізмом співставлення заявок електронної торгової системи та обробляти інформацію, яка надходить від оператора організованого ринку капіталу чи направляється до нього;

робота функцій надсилання, внесення змін до заявок та їх скасування, завантаження статистичної інформації та інформації про торги, та обмін всією інформацією, що може передаватися через електронну торгову систему;

робота встановленого підключення до електронної торгової системи, зокрема, можливість відключення учасника торгів від електронної торгової системи, об'єми втрати інформації, що передається, затримки в передачі інформації та відновлення підключення електронної торгової системи (у тому числі можливість передачі та обробки інформації, що виникла за час відключення).

Оператор організованого ринку капіталу повинен надавати учасникам та потенційним учасникам торгів тестове середовище для тестування сумісності відповідно до вимог цього пункту. Таке тестове середовище повинно відповідати Вимогам до тестового середовища операторів організованих ринків, затвердженим рішенням НКЦПФР від 22 липня 2021 № 557, зареєстрованим в Міністерстві юстиції України 13 серпня 2021 року за № 1059/36681.

Оператор організованого ринку капіталу повинен вимагати, щоб учасники та потенційні учасники торгів здійснювали тестування сумісності в його тестовому середовищі.

Оператор організованого ринку капіталу зобов'язаний забезпечити розмежування тестового середовища для тестування сумісності відповідно до вимог цього пункту та середовища, в якому здійснюються реальні торги.

3. Оператор організованого ринку скасовує допуск до торгів інвестиційної фірми або іншої особи, можливість участі якої у торгах передбачена законодавством, в таких випадках:

звернення інвестиційної фірми або іншої особи, можливість участі якої у торгах передбачена законодавством, про скасування допуску до торгів;

припинення дії учаснику торгів ліцензії на провадження діяльності з торгівлі фінансовими інструментами (у випадку учасника торгів, який був допущений до торгів як інвестиційна фірма) або припинення передбачених законодавством підстав для участі такого учасника торгів у торгах (у випадку інших осіб, можливість участі яких у торгах передбачена законодавством);

{Абзац третій пункту 3 глави 1 розділу III із змінами, внесеними згідно з Рішенням Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

порушення учасником торгів правил функціонування організованого ринку капіталу або інших внутрішніх документів оператора організованого ринку капіталу, якщо така санкція за відповідне порушення передбачена законодавством або правилами функціонування організованого ринку капіталу.

Оператор організованого ринку зупиняє допуск до торгів інвестиційної фірми або іншої особи, можливість участі якої у торгах передбачена законодавством, в таких випадках:

зупинення учаснику торгів ліцензії на провадження діяльності з торгівлі фінансовими інструментами (у випадку учасників торгів, які були допущені до торгів як інвестиційні фірми);

виявлення несумісності інформаційно-комунікаційної системи учасника торгів з електронною торговою системою оператора організованого ринку - до усунення такої несумісності;

в інших випадках, передбачених законодавством або правилами функціонування організованого ринку.

2. Надання прямого, спонсорованого електронного доступу клієнтам учасників торгів на організованому ринку капіталу

1. Оператори організованого ринку капіталу, які дозволяють надання прямого електронного доступу через свої електронні торгові системи, повинні затвердити та опублікувати правила та умови, яких повинні дотримуватись учасники торгів, які надають прямий електронний доступ своїм клієнтам.

Такі правила повинні включати вимоги до проведення відповідно до внутрішніх правил інвестиційної фірми, яка надає прямий електронний доступ, первинної та повторних перевірок клієнтів, які бажають отримувати послуги прямого електронного доступу, спрямованих на встановлення відсутності у діяльності таких клієнтів загрози для стабільності функціонування організованого ринку капіталу, до якого надається електронний доступ.

2. Оператор організованого ринку капіталу повинен забезпечити, щоб надання спонсорованого доступу до відповідного організованого ринку капіталу здійснювалось тільки з його дозволу, та повинен вимагати, щоб до осіб, які користуються спонсорованим доступом, застосовувались щонайменше такі ж процедури контролю за надсиланням, зміною та скасуванням заявок та процедури контролю за вчиненими правочинами, встановлені оператором організованого ринку капіталу або учасником торгів, який надає послугу спонсорованого доступу, як передбачено абзацом п'ятнадцятим пункту 1 глави 3 розділу V цього Положення.

3. Оператор організованого ринку капіталу повинен забезпечити, щоб учасники торгів, які надають послуги спонсорованого доступу, мали можливість в будь-який момент часу встановлювати або змінювати параметри процедур контролю, які застосовуються до осіб, яким вони надають спонсорований доступ.

4. Оператор організованого ринку капіталу повинен мати можливість зупиняти або припиняти надання спонсорованого доступу клієнтам учасників біржових торгів, у разі якщо такі клієнти порушують законодавство про ринки капіталу, правила функціонування відповідного організованого ринку капіталу або інші внутрішні документи оператора організованого ринку, які регулюють питання спонсорованого доступу.

3. Перелік учасників торгів та їх уповноважених представників

1. Оператор організованого ринку веде перелік учасників торгів окремо за кожним організованим ринком капіталу, організацію діяльності якого він здійснює, та їх уповноважених представників.

У випадку, якщо за кількома або всіма організованими ринками капіталу, організацію діяльності яких здійснює оператор організованого ринку, переліки учасників торгів є тотожними, оператор організованого ринку може вести один перелік учасників торгів щодо таких ринків, зазначивши при цьому організовані ринки капіталу, яких стосується такий перелік.

2. Перелік інвестиційних фірм, які є учасниками торгів на організованому ринку капіталу, оприлюднюється на власному вебсайті оператора організованого ринку капіталу (у цілодобовому режимі) та повинен передбачати такі дані: найменування та код за ЄДРПОУ інвестиційної фірми; місцезнаходження, номер телефону, факсу та адресу електронної пошти інвестиційної фірми; номер, дату видачі та строк дії ліцензії на здійснення професійної діяльності на ринках капіталу - діяльності з торгівлі фінансовими інструментами; дату допуску інвестиційної фірми до торгів на організованому ринку капіталу.

3. Уповноваженим представником учасника торгів може бути лише фізична особа, яка має сертифікат на право вчинення дій, пов'язаних з безпосереднім провадженням професійної діяльності на ринках капіталу та організованих товарних ринках - діяльності з торгівлі фінансовими інструментами (далі - сертифікат фахівця), отриманий у встановленому законодавством порядку.

Перелік уповноважених представників учасника торгів повинен передбачати щонайменше такі дані: прізвище, ім'я, по батькові (за наявності) представника; найменування учасника торгів, якого він представляє; найменування та дату видачі документа, на підставі якого представнику надано право вчиняти правочини; строк повноважень представника, який не може перевищувати строку дії сертифіката фахівця, отриманого в установленому законодавством порядку.

IV. Порядок допуску та припинення допуску активів до торгів на організованому ринку капіталу

1. Порядок допуску та припинення допуску цінних паперів до торгів на організованому фондовому ринку

1. Порядок допуску цінних паперів до торгів на певному організованому фондовому ринку, а також зупинення та скасування такого допуску, встановлюється правилами функціонування відповідного організованого фондового ринку.

Допуск цінного папера до торгів на певному організованому фондовому ринку здійснюється шляхом його внесення до списку активів, допущених до торгів на такому організованому фондовому ринку, крім випадків, передбачених цим Положенням.

До торгів на організованому фондовому ринку можуть бути допущені цінні папери, облік яких ведеться у депозитарній системі.

2. Список активів, допущених до торгів на організованому фондовому ринку, повинен містити щонайменше такі дані: найменування та ідентифікаційний код емітента; країну реєстрації емітента; міжнародний ідентифікаційний номер цінного папера (код ISIN) у разі, якщо його наявність передбачена законодавством; реєстраційний код Єдиного державного реєстру інститутів спільного інвестування для цінних паперів інститутів спільного інвестування; вид цінного папера; номінальну вартість (за наявності); кількість цінних паперів відповідного виду в обігу; кількість цінних паперів у випуску (для облігацій); дані щодо державної реєстрації випуску цінного папера у разі, якщо державна реєстрація випуску передбачена законодавством; інші показники, необхідні для ідентифікації цінного папера; дату внесення цінного папера до списку активів, допущених до торгів на організованому фондовому ринку.

Список активів, допущених до торгів на організованому фондовому ринку, повинен бути оприлюднений оператором організованого фондового ринку у вільному доступі у цілодобовому режимі на власному вебсайті за кожен торговельний день та перебувати на такому вебсайті протягом трьох років з дати його оприлюднення.

3. Допуск цінного папера іноземного емітента до торгів на організованому фондовому ринку може здійснюватися виключно у разі допуску такого цінного папера до обігу на території України у порядку, встановленому законодавством.

Порядок внесення цінного папера іноземного емітента, який отримав допуск до обігу на території України, до списку активів, допущених до торгів на організованому фондовому ринку, та виключення з нього, умови перебування цінного папера іноземного емітента у такому списку встановлюються правилами функціонування організованого фондового ринку.

4. Не допускається внесення та перебування у списку активів, допущених до торгів на організованому фондовому ринку, цінного папера (крім цінного папера іноземного емітента) у разі:

1) припинення емітента, про що інформація оприлюднена у порядку, встановленому законодавством;

2) невідповідності емітента та його цінного папера вимогам цього Положення;

3) невідповідності емітента та його цінного папера вимогам правил функціонування організованого фондового ринку, що визначають умови перебування у списку активів, допущених до торгів на організованому фондовому ринку;

4) винесення НКЦПФР постанови про скасування випуску;

{Підпункт 4 пункту 4 глави 1 розділу IV в редакції Рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

5) визнання емісії недобросовісною;

6) зупинення, припинення НКЦПФР обігу та вчинення правочинів за цінним папером емітента;

7) закінчення строку обігу цінного папера;

8) відкриття провадження у справі про банкрутство емітента, введення процедури санації емітента, про що інформацію оприлюднено в базі даних особи, яка провадить діяльність з оприлюднення регульованої інформації від імені учасників ринків капіталу та професійних учасників організованих товарних ринків;

9) включення емітента до списку емітентів, що мають ознаки фіктивності;

10) оприлюднення на вебсайті НКЦПФР інформації щодо встановлення факту відсутності емітента за місцезнаходженням на підставі акту про відсутність емітента за місцезнаходженням;

11) відсутності фінансової звітності емітента за попередній квартал (у разі існування емітента менше року, а також в разі, якщо щодо цінних паперів такого емітента здійснено публічну пропозицію) на офіційному вебсайті емітента станом на тридцятий робочий день після закінчення звітного кварталу;

12) зупинення чи припинення емітенту, що є компанією з управління активами, дії ліцензії на провадження професійної діяльності з управління активами інституційних інвесторів;

{Підпункт 12 пункту 4 глави 1 розділу IV із змінами, внесеними згідно з Рішенням Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

13) зупинення НКЦПФР допуску цінного папера до торгів на будь-якому організованому фондовому ринку;

14) зупинення НКЦПФР внесення змін до системи депозитарного обліку цінних паперів щодо цінного папера емітента.

Допуск цінного папера до торгів скасовується:

{Абзац шістнадцятий пункту 4 глави 1 розділу IV в редакції Рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

1) оператором організованого фондового ринку з підстав, передбачених цим пунктом;

{Абзац пункту 4 глави 1 розділу IV в редакції Рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

2) оператором регульованого ринку з підстав, передбачених пунктами 101–103 глави 2 цього розділу.

{Абзац пункту 4 глави 1 розділу IV в редакції Рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

Правила функціонування організованого фондового ринку можуть передбачати, що у разі виявлення підстав, передбачених підпунктами 2, 3, 6 (в разі зупинення обігу та вчинення правочинів за цінним папером емітента), 9–11, 12 (в разі зупинення дії ліцензії емітента), 13, 14 цього пункту, оператор організованого фондового ринку може зупинити допуск цінного папера до торгів до усунення відповідної підстави, але не довше, ніж на три місяці.».

{Абзац пункту 4 глави 1 розділу IV в редакції Рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

Зупинення або скасування допуску цінного папера іноземного емітента до торгів на організованому фондовому ринку здійснюється оператором такого ринку у разі призупинення або скасування допуску цінних паперів іноземного емітента до обігу на території України або з інших підстав, встановлених нормативно-правовими актами НКЦПФР або правилами функціонування організованого фондового ринку.

Оператор організованого фондового ринку може прийняти рішення про зупинення або скасування допуску цінного папера до торгів на організованому фондовому ринку з інших підстав, які визначаються правилами функціонування організованого фондового ринку.

Зупинення або скасування допуску цінного папера до торгів на організованому фондовому ринку здійснюється оператором такого ринку на наступний торговельний день з дня виявлення підстав, зазначених у цьому пункті.

5. У разі якщо оператор організованого ринку капіталу є оператором БТМ та оператором БТМ, який включений до реєстру ринків МСП, то у випадку виявлення таким оператором невідповідності цінного папера, який перебуває у списку активів, допущених до торгів на фондовому БТМ, вимогам, встановленим для унесення та перебування цінних паперів у списку активів, допущених до торгів на такому БТМ, оператор приймає рішення про скасування допуску цінного папера до торгів на фондовому БТМ та включення цього цінного папера до списку активів, допущених до торгів на фондовому БТМ, який включений до реєстру ринків МСП (у разі відповідності цінного папера вимогам правил щодо унесення та перебування у такому списку).

2. Особливості допуску та припинення допуску цінних паперів до торгів на регульованому фондовому ринку, зупинення та скасування такого допуску

1. Звернення щодо подачі заявки про допуск цінного папера (крім цінного папера, емітентом якого є біржовий інститут спільного інвестування) до торгів на регульованому фондовому ринку, може подаватися: емітентом в процесі емісії цінних паперів; емітентом щодо викуплених цінних паперів; оферентом щодо продажу належних йому цінних паперів.

Звернення щодо подачі заявки про допуск цінного папера (крім цінного папера іноземного емітента, біржового інституту спільного інвестування) до торгів на регульованому фондовому ринку подається за умови включення такого цінного папера до переліку цінних паперів щодо яких здійснена публічна пропозиція, дійсності проспекту цінних паперів, затвердженого НКЦПФР, та його оприлюднення, крім випадків, визначених законом, цим Положенням та іншими нормативно-правовими актами.

Особа, яка подає звернення щодо подачі заявки про включення цінного папера до списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, надає оператору регульованого фондового ринку інформацію, необхідну для унесення та перебування цінного папера у списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку.

Оферент, який подає звернення щодо подачі заявки про включення цінного папера до списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, надає оператору регульованого фондового ринку письмову згоду емітента на включення його цінного папера до списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, та рішення про емісію такого цінного папера. Письмова згода емітента на включення його цінного папера до списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, також повинна містити підтвердження емітента, що його повідомлено щодо порядку перевірки цінних паперів, які знаходяться у списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, вимог до внесення та перебування цінних паперів у списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, а також дотримання емітентами таких цінних паперів їхніх обов'язків відповідно до законодавства про ринки капіталу.

Цінний папір може бути виключений зі списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, за ініціативи емітента цього цінного папера (у випадку цінного папера іноземного емітента - також за ініціативою ініціатора внесення цінного папера до списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку (якщо він відмінний від емітента)).

2. У разі отримання оператором регульованого фондового ринку звернення щодо подачі заявки про допуск цінного папера (крім цінного папера, емітентом якого є біржовий інститут спільного інвестування, іноземний емітент) до торгів на регульованому фондовому ринку, оператор регульованого фондового ринку розглядає таке звернення відповідно до своїх правил. За результатами такого розгляду оператор регульованого фондового ринку приймає рішення про реєстрацію заявки або про відмову у реєстрації заявки. Реєстрація заявки про допуск цінного папера до торгів на регульованому фондовому ринку вважається допуском цінного папера до торгів на регульованому фондовому ринку.

Після реєстрації заявки, поданої оферентом, оператор регульованого фондового ринку публікує на своєму офіційному вебсайті рішення про емісію цінного папера.

3. Допуск цінного папера (крім цінного папера, емітентом якого є біржовий інститут спільного інвестування) до торгів на регульованому фондовому ринку оператором такого ринку за умови здійснення щодо такого цінного папера публічної пропозиції, є підставою для допуску такого цінного папера до торгів іншим оператором іншого регульованого фондового ринку.

При виключенні цінного папера зі списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку за умови здійснення щодо такого цінного папера публічної пропозиції, оператор іншого регульованого фондового ринку, також повинен виключити його із списку активів, допущених до торгів на такому ринку.

4. Оператор регульованого фондового ринку повідомляє емітента цінного папера (крім іноземного емітента, біржового інституту спільного інвестування) через депозитарну систему України та ініціатора(ів) внесення цінного папера до списку активів, допущених до торгів на організованому фондовому ринку (якщо вони відмінні від емітента) у спосіб, встановлений у своїх правилах, про внесення відповідного цінного папера до такого списку (із зазначенням дати внесення) не пізніше наступного робочого дня з дати прийняття відповідного рішення та оприлюднює таке рішення на власному вебсайті не пізніше дня початку торгів таким цінним папером.

5. Заявка про допуск цінного папера, емітентом якого є біржовий інститут спільного інвестування до торгів на регульованому фондовому ринку, може подаватися емітентом в процесі емісії цінних паперів; емітентом щодо викуплених цінних паперів, учасником торгів.

Заявка про допуск цінного папера іноземного емітента до торгів на регульованому фондовому ринку може подаватися учасником торгів.

У разі отримання оператором регульованого фондового ринку заявки про допуск цінного папера, емітентом якого є біржовий інститут спільного інвестування, іноземний емітент, до торгів на регульованому фондовому ринку, оператор регульованого фондового ринку розглядає таку заявку відповідно до своїх правил. За результатами такого розгляду оператор регульованого фондового ринку приймає рішення про реєстрацію заявки або про відмову у реєстрації заявки. Реєстрація заявки про допуск цінного папера до торгів на регульованому фондовому ринку вважається допуском цінного папера до торгів на регульованому фондовому ринку.

{Пункту 6 глави 2 розділу IV виключено на підставі Рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

6. Не допускається внесення до списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, цінного папера (крім цінного папера іноземного емітента) у разі нерозміщення емітентом в базі даних особи, яка провадить діяльність з оприлюднення регульованої інформації від імені учасників ринків капіталу та професійних учасників організованих товарних ринків, регулярної інформації у строк, встановлений законодавством.

Подальше перебування цінного папера (крім цінного папера іноземного емітента), щодо якого здійснено публічну пропозицію, у списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, можливе за умови розкриття емітентом такого цінного папера інформації відповідно до вимог, встановлених статтями 126-128 Закону України «Про ринки капіталу та організовані товарні ринки».

7. Оператор регульованого фондового ринку перевіряє наявність розміщених у базі даних особи, яка провадить діяльність з оприлюднення регульованої інформації від імені учасників ринків капіталу та професійних учасників організованих товарних ринків, інформації про емітента (крім іноземного емітента), цінні папери якого допущені до торгів на такому регульованому фондовому ринку, розміщення якої вимагається відповідно до законодавства України, зокрема щодо складання фінансової звітності (консолідованої фінансової звітності) за міжнародними стандартами фінансової звітності.»;

{Пункт7 глави 2 розділу IV в редакції Рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

8. Внесення та перебування цінного папера іноземного емітента (за винятком міжнародної фінансової організації) у списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, здійснюються у разі відповідності таким мінімальним вимогам:

наявний документ, який підтверджує, що цінний папір іноземного емітента допущений до обігу на території України;

цінний папір іноземного емітента, який перебуває в обігу на іноземному(их) фондовому(их) ринку(ах), що входить(ять) до Переліку іноземних регульованих ринків, на яких мають бути допущені до обігу цінні папери іноземних емітентів, для допуску їх до обігу на території України, передбаченого Положенням про допуск цінних паперів іноземних емітентів до обігу на території України, затвердженим рішенням НКЦПФР від 21 січня 2021 року № 34, зареєстрованим в Міністерстві юстиції України 23 березня 2021 року за № 379/36001.

{Абзац третій пункту 8 глави 2 розділу IV в редакції Рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

9. Оператор регульованого фондового ринку може вносити державні цінні папери до списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, без перевірки їх на відповідність вимогам до внесення та перебування цінних паперів у списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку (у тому числі без оформлення проспекту цінних паперів).

10. Оператор регульованого фондового ринку зобов'язаний забезпечити, щоб кожним цінним папером, допущеним до торгів на регульованому фондовому ринку, можна було вести чесну, упорядковану та ефективну торгівлю.

Під час оцінки можливості вести чесну, упорядковану та ефективну торгівлю цінним папером оператор регульованого фондового ринку повинен враховувати таку інформацію, опубліковану в проспекті цінних паперів або іншим чином:

історичну фінансову інформацію про торги таким цінним папером;

інформацію про емітента;

інформацію про стан галузі, в якій здійснює господарську діяльність емітент.

Під час оцінки можливості вести чесну, упорядковану та ефективну торгівлю цінним папером оператор регульованого фондового ринку повинен враховувати, чи задовольняються такі критерії:

1) характеристики цінного папера щодо прав та обов'язків емітента та особи, яка має права на цінний папір (далі - умови цінного папера), є чіткими і однозначними;

2) умови цінного папера дозволяють встановити взаємозв'язок між ціною такого цінного папера та ціною актива, грошове або інше майнове право на який посвідчується цінним папером (далі - актив цінного папера);

3) інформація про ціну актива цінного папера є надійною та загальнодоступною;

4) інформація щодо оцінки вартості цінного папера є надійною та загальнодоступною;

5) механізм формування ціни цінного папера забезпечує відповідність ціни цінного папера та ціни актива такого цінного папера;

6) якщо виконання зобов'язань за цінним папером зобов'язує або надає можливість поставки активу цінного папера в іншій формі, ніж грошові розрахунки, існують належні механізми реалізації прав за таким цінним папером та існують належні механізми розрахунку кількості та здійснення фізичної поставки цього активу.

Під час оцінки можливості вести чесну, упорядковану та ефективну торгівлю цінними паперами інституту спільного інвестування оператор регульованого фондового ринку повинен враховувати:

1) чи були такі цінні папери розміщені шляхом публічного розміщення;

2) чи є механізм формування ціни цінних паперів достатньо прозорим для інвесторів за рахунок періодичного оприлюднення інформації про вартість чистих активів або інформації про інвестиційну декларацію інституту спільного інвестування (у випадку інститутів спільного інвестування закритого типу).

101. Унесення та перебування акцій у список активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, здійснюються з дотриманням вимог, визначених пунктом 10 цього розділу, за наявності договору з емітентом, а також за умови відповідності таким мінімальним вимогам:

1) емітент існує не менше трьох років;

2) власний капітал емітента складає щонайменше 60 000 000 грн; або

для емітента, акції якого перебувають у списку активів, допущених до торгів на фондовому БТМ, за останній календарний рік:

кількість правочинів щодо таких акцій становить не менше, ніж 100,

обсяг торгів такими акціями становить не менше, ніж 20 000 000 грн;

3) емітент розкриває регульовану інформацію у строки, встановлені законодавством;

4) емітент уклав договір з маркет-мейкером на підтримку ліквідності акцій такого емітента, для яких існує ліквідний ринок згідно вимог, встановлених пунктом 1 розділу XI цього Положення.

Скасування допуску акцій емітента до торгів здійснюється оператором регульованого ринку протягом місяця з дня встановлення ним принаймні одного з таких випадків:

власний капітал емітента за останній фінансовий рік відповідно до його річної фінансової звітності (консолідованої річної фінансової звітності) зменшився більше ніж на 10 % від мінімальних вимог, визначених у підпункті 2 цього пункту; або

річна кількість правочинів щодо акцій емітента становить менше, ніж 100; або

річний обсяг торгів акціями емітента становить менше, ніж 20 000 000 грн;

частка акцій емітента у вільному обігу за підсумками другого кварталу з дня включення акцій у список активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, становить менше 7 %;

невідповідність емітента вимогам, визначеним у підпунктах 3 – 4 цього пункту.

Для цілей цього пункту частка акцій емітента у вільному обігу визначається оператором регульованого ринку з урахуванням вимог абзаців сьомого – десятого пункту 4 розділу XI цього Положення.

{Главу 2 розділу IV доповнено новими пунктами 101 згідно з Рішенням Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

102. Унесення та перебування корпоративних облігацій у список активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, здійснюються з дотриманням вимог, визначених пунктом 10 цього розділу, за наявності договору з емітентом, а також за умови відповідності таким мінімальним вимогам:

1) емітент існує не менше двох років (крім емітента, який є дочірнім підприємством іншого емітента, цінні папери якого допущенні до торгів на регульованому ринку);

2) номінальна вартість випуску корпоративних облігацій становить не менше 20 000 000 грн;

3) власний капітал емітента та/або особи (осіб), яка (які) надає(ють) забезпечення виконання зобов'язань за випуском, за останній фінансовий рік становить не менше 60 000 000 грн;

4) емітент розкриває регульовану інформацію у строки, встановлені законодавством.

Скасування допуску корпоративних облігацій емітента до торгів здійснюється оператором регульованого ринку протягом місяця з дня встановлення ним принаймні одного з таких випадків:

власний капітал емітента та/або особи (осіб), яка (які) надає(ють) забезпечення виконання зобов'язань, за останній фінансовий рік відповідно до його (їх) річної фінансової звітності (консолідованої річної фінансової звітності) зменшився більше ніж на 10 % від мінімальних вимог, визначених у підпункті 3 цього пункту;

не дотримання емітентом вимоги, визначеної підпунктом 4 цього пункту.

{Главу 2 розділу IV доповнено новими пунктами 102 згідно з Рішенням Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

103. Унесення та перебування цінних паперів інститутів спільного інвестування у список активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, здійснюються з дотриманням вимог, визначених пунктом 10 цього розділу, за наявності договору з емітентом, а також за умови відповідності таким мінімальним вимогам:

1) не є венчурним інвестиційним фондом;

2) інститут спільного інвестування існує не менше двох років (крім біржового інституту спільного інвестування);

3) вартість чистих активів інституту спільного інвестування на останній день останнього звітного кварталу становить не менше 2 000 000 грн;

4) емітент розкриває інформацію про діяльність інституту спільного інвестування на власному веб-сайті у встановлені строки відповідно до законодавства;

5) емітент надав данні щодо наявності укладеного договору з маркет-мейкером на підтримку ліквідності цінних паперів такого інституту спільного інвестування для яких існує ліквідний ринок згідно вимог, встановлених пунктом 2 розділу XI цього Положення.

Скасування допуску цінних паперів інститутів спільного інвестування до торгів здійснюється оператором регульованого ринку протягом місяця з дня встановлення ним принаймні одного з таких випадків:

вартість чистих активів інституту спільного інвестування відповідно до його річної фінансової звітності за останній фінансовий рік зменшилась більше ніж на 10 % від мінімальних вимог, визначених підпунктом 3 цього пункту;

невідповідність інституту спільного інвестування вимогам, визначеним підпунктами 4, 5 цього пункту.»;

{Главу 2 розділу IV доповнено новими пунктами 103 згідно з Рішенням Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

11. Оператор регульованого фондового ринку у своїх правилах може встановлювати додаткові вимоги для внесення та перебування цінних паперів у списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, зокрема, щодо необхідності дотримання емітентом принципів корпоративного управління, міжнародних стандартів складання фінансової звітності.

12. Протягом усього періоду перебування цінного папера у списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, цінний папір та його емітент повинні відповідати вимогам до внесення та перебування цінних паперів у списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку.

Оператор регульованого фондового ринку здійснює постійний контроль за відповідністю цінного папера, який знаходиться у списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, вимогам до внесення та перебування цінних паперів у списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, а також за дотриманням емітентом такого цінного папера (крім іноземного емітента) його обов'язків відповідно до законодавства про ринки капіталу.

Оператор регульованого фондового ринку повинен затвердити та розмістити на власному вебсайті порядок перевірки цінних паперів, які знаходяться у списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, вимогам до внесення та перебування цінних паперів у списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, а також дотримання емітентами таких цінних паперів (крім іноземних емітентів) їхніх обов'язків відповідно до законодавства про ринки капіталу, крім випадку, якщо такий порядок встановлено в правилах оператора регульованого фондового ринку. У такому разі оператор регульованого фондового ринку розміщує на власному вебсайті інформацію про те, що вищезазначений порядок встановлено у правилах такого оператора.

Оператор регульованого фондового ринку повинен забезпечити, щоб порядок проведення перевірки містив:

процедури, які використовує оператор регульованого фондового ринку для забезпечення перевірки відповідності цінних паперів, які знаходяться у списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, вимогам до внесення та перебування цінних паперів у списку активів, допущених до торгів на регульованому фондовому ринку, а також дотримання емітентами цінних паперів (крім іноземних емітентів) їхніх обов'язків;

способи підтвердження емітентом (крім іноземного емітента) дотримання його обов'язків відповідно до законодавства про ринки капіталу.

Оператор регульованого фондового ринку повинен надавати емітентам (крім іноземних емітентів) інформацію про порядок перевірки, передбаченої цим пунктом, на час допуску цінних паперів таких емітентів до торгів на відповідному регульованому фондовому ринку, а також на вимогу емітента (крім іноземного емітента), цінні папери якого допущені до торгів (крім випадку, якщо такий порядок визначено в правилах оператора регульованого фондового ринку).

3. Особливості допуску та припинення допуску цінних паперів до торгів на фондовому БТМ, зупинення та скасування такого допуску

1. Якщо ініціатором одностороннього аукціону є учасник торгів, у якого щодо цінного папера, який не перебуває у списку активів, допущених до торгів на фондовому БТМ, укладено договір з Фондом гарантування вкладів фізичних осіб, Національним агентством України з питань виявлення, розшуку та управління активами, одержаними від корупційних та інших злочинів, податковим органом, ліквідатором, органом державної виконавчої служби або приватним виконавцем, односторонній аукціон щодо продажу такого цінного папера може проводитися на фондовому БТМ без унесення цього цінного папера до списку активів, допущених до торгів на фондовому БТМ, після прийняття оператором фондового БТМ рішення про допуск такого цінного папера до торгів згідно з правилами функціонування фондового БТМ.

{Абзац перший пункту 1 глави 3 розділу IV в редакції Рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

Односторонній аукціон щодо цінного папера, який проводиться без унесення цінного папера, стосовно якого встановлено обмеження щодо торгівлі, до списку активів, допущених до торгів на фондовому БТМ, проводиться після зняття відповідних обмежень.

2. Заявка про допуск цінних паперів до торгів на фондовому БТМ, може подаватися: емітентом, інвестиційною фірмою, оператором фондового БТМ, компанією з управління активами (щодо цінних паперів інститутів спільного інвестування, які містяться в управлінні компанії з управління активами), іншою особою, у тому числі органом державної влади, який має право брати участь у торгах на фондовому БТМ згідно із законодавством.

3. Допуск цінних паперів до торгів на фондовому БТМ у процесі їх емісії надається без здійснення емітентом публічної пропозиції таких цінних паперів, за умови забезпечення оператором БТМ розміщення таких цінних паперів серед заздалегідь визначеного кола осіб, кількість некваліфікованих інвесторів серед яких має бути менше 150 осіб.

{Пункт 4 глави 3 розділу IV виключено на підставі Рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

4. Внесення та перебування цінного папера іноземного емітента у списку активів, допущених до торгів на фондовому БТМ, здійснюються у разі відповідності таким мінімальним вимогам:

наявний документ, який підтверджує, що цінний папір іноземного емітента допущений до обігу на території України;

цінний папір іноземного емітента, який перебуває в обігу на іноземному(их) фондовому(их) ринку(ах), що входить(ять) до Переліку іноземних регульованих ринків, на яких мають бути допущені до обігу цінні папери іноземних емітентів, для допуску їх до обігу на території України, передбаченого Положенням про допуск цінних паперів іноземних емітентів до обігу на території України, затвердженим рішенням НКЦПФР від 21 січня 2021 року № 34, зареєстрованим в Міністерстві юстиції України 23 березня 2021 року за № 379/36001.

{Абзац третій пункту 4 глави 3 розділу IV в редакції Рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

{Пункт 5 глави 3 розділу IV виключено на підставі Рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 09/21/4167/К03 від 16.04.2026}

4. Порядок допуску та припинення допуску деривативних контрактів до торгів на організованому ринку деривативних контрактів

1. Укладення деривативних контрактів на регульованому ринку деривативних контрактів здійснюється згідно із специфікаціями.

Специфікації деривативних контрактів розробляються оператором для кожного з деривативних контрактів, які укладаються на відповідному ринку деривативних контрактів, та реєструються НКЦПФР.

2. Порядок допуску деривативних контрактів до торгів на організованому ринку деривативних контрактів, а також зупинення та скасування такого допуску, встановлюється правилами функціонування відповідного організованого ринку деривативних контрактів.

Допуск деривативних контрактів до торгів на організованому ринку деривативних контрактів здійснюється шляхом їх внесення до списку активів, допущених до торгів на організованому ринку деривативних контрактів.

3. Список активів, допущених до торгів на організованому ринку деривативних контрактів, повинен містити щонайменше такі дані: назву деривативного контракту; вид деривативного контракту; унікальний ідентифікатор продуктів (після присвоєння його деривативному контракту в порядку, встановленому законодавством); дані про базовий(-і) актив(-и) та/або базовий(-і) показник(-и) деривативного контракту; дані про наявність обов'язку щодо фізичної поставки базового активу за деривативним контрактом; дані щодо державної реєстрації специфікації деривативного контракту (у разі якщо зміст деривативного контракту визначається специфікацією); дату початку укладення деривативного контракту на організованому ринку капіталу; дату виконання деривативного контракту; інші показники, необхідні для ідентифікації деривативного контракту; дату внесення деривативного контракту до списку активів, допущених до торгів на організованому ринку деривативних контрактів.

Список активів, допущених до торгів на організованому ринку деривативних контрактів, повинен бути оприлюднений оператором організованого ринку деривативних контрактів у вільному доступі у цілодобовому режимі на власному вебсайті станом на кожен торговельний день та перебувати на такому вебсайті протягом трьох років з дати його оприлюднення.

4. Оператор регульованого ринку деривативних контрактів зобов'язаний забезпечити, щоб за кожним деривативним контрактом, допущеним до торгів на регульованому фондовому ринку, можна було вести чесну, упорядковану та ефективну торгівлю.

Під час оцінки можливості вести чесну, упорядковану та ефективну торгівлю за деривативними контрактами оператор регульованого ринку деривативних контрактів повинен перевірити, що виконуються такі вимоги:

1) умови відповідного контракту є чіткими і однозначними та дозволяють визначити розмір зобов'язань за деривативним контрактом, виходячи з ціни базового активу або значення базового показника;

2) інформація про ціну базового активу або значення базового показника є надійною та загальнодоступною, зокрема, у випадку, якщо базовим активом є фінансовий інструмент - інформація про фінансовий інструмент та/або емітента розкривається в порядку та в обсязі, передбаченому законодавством; в інших випадках - інформація про ціну базового активу або значення базового показника є загальнодоступною через звичайні канали поширення такої інформації (наприклад, у випадку деривативних контрактів на індекс організованого ринку капіталу - на вебсайті оператора організованого ринку капіталу, у випадку деривативних контрактів на процентну ставку - на вебсайті компетентного органу чи особи, яка розраховує таку процентну ставку тощо), які мають бути зазначені в документі, яким визначаються умови такого деривативного контракту;

3) якщо умови деривативного контракту передбачають обов'язок або можливість виконання шляхом фізичної поставки базового активу, існують належні механізми розрахунку кількості та здійснення фізичної поставки цього базового активу.

Положення абзацу четвертого цього пункту не застосовується до фінансових інструментів, зазначених у пунктах 4, 5, 6, 9, 10 частини першої статті 7 Закону України «Про ринки капіталу та організовані товарні ринки», якщо виконуються такі умови:

1) згідно з умовами деривативного контракту, учасники торгів мають змогу встановити ціну базового активу або значення базового показника, якщо інформація про таку ціну або показник не є загальнодоступною (наприклад, якщо така інформація надається на платній основі);

2) оператор регульованого ринку деривативних контрактів забезпечує наявність належних наглядових механізмів для моніторингу торгівлі та виконання зобов'язань за таким деривативним контрактом;

3) оператор регульованого ринку деривативних контрактів створює операційні гарантії виконання зобов'язань за таким деривативним контрактом (як шляхом розрахунків, так і шляхом фізичної поставки) згідно з умовами документу, яким визначаються умови такого деривативногоконтракту.

5. Оператор організованого ринку деривативних контрактів зобов'язаний зупинити торги або зупинити чи скасувати допуск деривативного контракту до торгів, якщо такий деривативний контракт має тільки один базовий актив або базовий показник, та виникла будь-яка з таких обставин:

торги таким базовим активом на організованому ринку, вказаному у специфікації деривативного контракту, зупинено;

допуск такого базового активу до торгів на організованому ринку, вказаному у специфікації деривативного контракту, зупинено або скасовано;

обіг такого базового активу зупинено, чи строк обігу базового активу, який є фінансовим інструментом, закінчився;

реєстрація випуску чи специфікації базового активу, який є фінансовим інструментом, скасована;

такий базовий показник пов'язаний з характеристикою активу:

торги яким на організованому ринку, вказаному у специфікації деривативного контракту, зупинено;

допуск якого до торгів на організованому ринку, вказаному у специфікації деривативного контракту, зупинено або скасовано;

обіг якого зупинено, чи в разі, якщо таким активом є фінансовий інструмент, строк його обігу закінчився або скасована реєстрація його випуску чи специфікації.

5. Розробка та реєстрація специфікацій деривативних контрактів

1. Оператор організованого ринку деривативних контрактів зобов'язаний при розробці специфікації деривативного контракту дотримуватись таких вимог:

1) забезпечити, щоб були дотримані вимоги щодо запобігання та врегулювання конфлікту інтересів;

2) забезпечити, щоб деривативний контракт не становив загрози для стабільності функціонування ринків капіталу та організованих товарних ринків;

3) забезпечити, щоб працівники, залучені до розробки специфікації деривативного контракту, мали належний рівень знань, щоб розуміти його характеристики та ризики, пов'язані з ним;

4) забезпечити, щоб уповноважений орган управління оператора організованого ринку деривативних контрактів контролював процес розробки специфікацій деривативних контрактів;

5) забезпечити, щоб звіт про комплаєнс містив інформацію про специфікації деривативних контрактів, розробка яких велася у відповідному періоді;

6) визначити категорії учасників ринків капіталу, потребам та інтересам яких відповідатиме деривативний контракт, на основі інформації про стан ринків капіталу, подібні фінансові інструменти, потреби та інтереси учасників ринків капіталу з метою надання такої інформації учасникам торгів, які будуть пропонувати або рекомендувати такий деривативний контракт своїм клієнтам, для цілей оцінки придатності;

7) проаналізувати розроблену специфікацію деривативного контракту на предмет наявності ризиків негативних наслідків для інвесторів у фінансові інструменти та обставин, за яких такі ризики можуть реалізуватися, зокрема, таких:

виникнення ситуації цінової нестабільності;

зупинення торгів деривативним контрактом;

зупинення торгів базовим активом, зупинення чи скасування допуску базового активу до торгів, зупинення обігу базового активу;

зупинення чи припинення розрахунку базового показника, неможливість визначити значення базового показника;

вплив значного об'єму торгів деривативним контрактом на ціну, ліквідність та цінову нестабільність на ринку базового активу;

8) перевірити, чи відповідає деривативний контракт потребам та інтересам тих учасників ринків капіталу, які найбільш вірогідно будуть потенційними інвесторами, зокрема, за такими критеріями:

рівень ризику за деривативним контрактом відповідає схильності до ризиків таких інвесторів;

специфікація деривативного контракту розроблена з розрахунку на отримання вигоди такими інвесторами, а не лише з розрахунку на отримання вигоди оператором організованого ринку деривативних контрактів від торгів таким деривативним контрактом на відповідному організованому ринку;

9) забезпечити, щоб комплаєнс-підрозділ (комплаєнс-менеджер) оператора організованого ринку деривативних контрактів контролював відповідність процедур розробки специфікацій деривативних контрактів вимогам цього розділу.

До моменту допуску до торгів першого деривативного контракту, передбаченого специфікацією чи змінами до неї, оператор організованого ринку деривативних контрактів зобов'язаний надати учасникам торгів інформацію про категорії учасників ринків капіталу, потребам та інтересам яких відповідатиме деривативний контракт для цілей оцінки учасниками торгів придатності деривативного контракту для їхніх клієнтів. Оператор організованого ринку деривативних контрактів також зобов'язаний надавати відповідну інформацію кожному новому учаснику торгів.

Якщо оператору організованого ринку деривативних контрактів стає відомо про обставини, що можуть свідчити про наявність істотних ризиків, пов'язаних з умовами специфікації деривативного контракту, для інвесторів у фінансові інструменти, такий оператор зобов'язаний проаналізувати умови відповідної специфікації на предмет наявності таких істотних ризиків. Якщо в результаті аналізу підтвердиться їх наявність, оператор організованого ринку деривативних контрактів повинен відмовитися від допуску до торгів нових деривативних контрактів, передбачених відповідною специфікацією. Якщо на організованому ринку вже укладаються деривативні контракти, передбачені такою специфікацією, оператор такого організованого ринку деривативних контрактів зобов'язаний негайно:

1) у довільній формі повідомити НКЦПФР через офіційний канал зв'язку та учасників торгів про виявлення істотного ризику, пов'язаного з умовами специфікації деривативного контракту (включаючи опис його суті, вірогідності матеріалізації, вірогідних наслідків матеріалізації та опис заходів оператора організованого ринку щодо управління таким ризиком (зокрема, щодо мінімізації його впливу));

2) розглянути питання про зупинення торгів деривативним контрактом, передбаченим відповідною специфікацією, або зупинення чи скасування його допуску до торгів.

Оператор організованого ринку деривативних контрактів повинен регулярно, але не рідше одного разу на рік, визначати, чи існують істотні ризики, пов'язані з умовами специфікацій деривативних контрактів, для інвесторів у фінансові інструменти.

Специфікація деривативного контракту затверджується уповноваженим органом оператора організованого ринку деривативних контрактів та має відповідати вимогам, встановленим цією главою.

2. Специфікація ф'ючерсу повинна містити такі реквізити:

назва контракту (з обов'язковим зазначенням у ній слова «ф'ючерс» або однокорінного слова);

організований ринок капіталу, на якому укладається контракт (регульований ринок чи БТМ);

сторони контракту;

базовий актив контракту та його характеристики (емітент, вид та кількість цінних паперів, номінальна вартість, термін обігу, середній курс цінного папера, інші відомості - для цінних паперів; вид та кількість валюти - для валютних цінностей; кількість, асортимент - для продукції) або базовий показник контракту та методика встановлення його значення;

вид контракту за наявністю обов'язку щодо передачі базового активу (поставний, розрахунковий, змішаний);

порядок укладання контракту;

методика визначення ціни виконання;

методика визначення дати виконання;

умови поставки та/або розрахунків;

відповідальність сторін у разі невиконання чи неналежного виконання зобов'язань, встановлених контрактом;

порядок розгляду спорів, що виникають під час укладання та виконання контракту.

Крім того, специфікація ф'ючерсу може містити такі реквізити:

мінімальний крок ціни у ході торгів;

зобов'язання щодо сплати початкової та/або варіаційної маржі, методика визначення її розміру;

методика визначення поточної ціни.

3. Специфікація опціону повинна містити такі реквізити:

назва контракту (з обов'язковим зазначенням у ній слова «опціон» або однокорінного слова);

організований ринок капіталу, на якому укладається контракт (регульований ринок чи БТМ);

сторони контракту;

базовий актив контракту та його характеристики (емітент, вид та кількість цінних паперів, номінальна вартість, термін обігу цінного папера, середній курс цінного папера, інші відомості - для цінних паперів; вид та кількість валюти - для валютних цінностей; кількість, асортимент - для продукції) або базовий показник контракту та методика встановлення його значення;

вид контракту за наявністю обов'язку щодо передачі базового активу (поставний, розрахунковий, змішаний);

різновид контракту (опціон «кол» або опціон «пут»);

порядок укладання контракту;

розмір премії опціону;