Про здійснення у 2025 році правочину з державними деривативами

КАБІНЕТ МІНІСТРІВ УКРАЇНИ

ПОСТАНОВА

від 1 грудня 2025 р. № 1554

Київ

Про здійснення у 2025 році правочину з державними деривативами

Відповідно до пункту 35 розділу VI “Прикінцеві та перехідні положення” Бюджетного кодексу України та статті 18 Закону України “Про Державний бюджет України на 2025 рік” Кабінет Міністрів України постановляє:

1. Затвердити Умови правочину з державними деривативами, який здійснюється у 2025 році, що додаються (далі - Умови правочину).

2. Установити, що положення постанови Кабінету Міністрів України від 14 березня 2018 р. № 186 “Про розміщення (емісію) облігацій зовнішніх державних позик” (Офіційний вісник України, 2018 р., № 26, ст. 938; 2022 р., № 39, ст. 2096) не застосовуються до облігацій зовнішньої державної позики України 2025 року, умови розміщення (емісії) яких визначено в Умовах правочину, та облігацій зовнішніх державних позик України 2024 року, умови додаткового розміщення (емісії) яких визначено в Умовах правочину.

3. Внести до постанови Кабінету Міністрів України від 31 липня 2024 р. № 865 “Про здійснення у 2024 році правочинів з державним боргом і гарантованим державою боргом” (Офіційний вісник України, 2024 р., № 72, ст. 4302, № 81, ст. 4790) зміни, що додаються.

4. Міністерству фінансів з метою здійснення правочину з державними деривативами, випущеними відповідно до постанови Кабінету Міністрів України від 11 листопада 2015 р. № 912 “Про здійснення у 2015 році правочинів з державним та гарантованим державою боргом з метою його реструктуризації і часткового списання” (Офіційний вісник України, 2015 р., № 90, ст. 3045):

1) здійснити розміщення (емісію) облігацій зовнішньої державної позики України 2025 року відповідно до Умов правочину;

2) здійснити додаткове розміщення (емісію) облігацій зовнішніх державних позик України 2024 року відповідно до Умов правочину;

3) передбачати під час складання проекту Державного бюджету України на відповідний рік кошти для погашення та обслуговування облігацій зовнішньої державної позики України 2025 року, умови розміщення (емісії) яких визначено в Умовах правочину, та облігацій зовнішніх державних позик України 2024 року, умови додаткового розміщення (емісії) яких визначено в Умовах правочину;

4) забезпечити здійснення плати за обмін у розмірі, що не перевищує 52701160 доларів США, відповідно до умов, визначених в Умовах правочину та документах, пов'язаних із здійсненням правочину з державними деривативами, зокрема меморандумі у зв'язку з пропозицією щодо обміну та отриманням згоди;

5) забезпечити здійснення плати за згоду та плати за результат у розмірі, що разом не перевищує 129560950 доларів США, відповідно до умов, визначених в документах, пов'язаних із здійсненням правочину з державними деривативами, зокрема меморандумі у зв'язку з пропозицією щодо обміну та отриманням згоди. Якщо сума, що залишилася після внесення в повному обсязі плати за згоду, є недостатньою для внесення в повному обсязі плати за результат, залишок плати за результат сплачується шляхом вирахування із суми відсоткового доходу за облігаціями зовнішньої державної позики України 2025 року, що підлягає сплаті 1 лютого 2026 р., відповідно до умов, визначених в документах, пов'язаних із здійсненням правочину з державними деривативами, зокрема меморандумі у зв'язку з пропозицією щодо обміну та отриманням згоди. Таке вирахування пропорційно зменшує суму відсоткового доходу, що підлягає cплаті кожному держателю за такими облігаціями 1 лютого 2026 р.;

6) здійснити видатки, пов'язані із здійсненням правочину з державними деривативами, визначені підпунктами 4 і 5 цього пункту, в межах бюджетних призначень за бюджетною програмою 3511350 “Обслуговування державного боргу” відповідно до абзацу третього пункту 35 розділу VI “Прикінцеві та перехідні положення” Бюджетного кодексу України;

7) забезпечити внесення відповідних змін до розпису державного бюджету в установленому порядку.

5. Міністрові фінансів (особі, яка виконує його обов'язки) укласти договори та підписати інші документи, пов'язані із здійсненням правочину з державними деривативами, відповідно до Умов правочину, зокрема договори та інші документи, що необхідні для розміщення (емісії) облігацій зовнішньої державної позики України 2025 року, додаткового розміщення (емісії) облігацій зовнішніх державних позик України 2024 року та внесення змін до умов облігацій зовнішніх державних позик України 2024 року, у кожному випадку відповідно до Умов правочину.

Прем'єр-міністр України

Ю. СВИРИДЕНКО

Інд. 67

ЗАТВЕРДЖЕНО

постановою Кабінету Міністрів України

від 1 грудня 2025 р. № 1554

УМОВИ

правочину з державними деривативами, який здійснюється у 2025 році

1. Правочин з державними деривативами, випущеними відповідно до постанови Кабінету Міністрів України від 11 листопада 2015 р. № 912 “Про здійснення у 2015 році правочинів з державним та гарантованим державою боргом з метою його реструктуризації і часткового списання” (далі - державні деривативи), у 2025 році здійснюється за умови отримання згоди держателів державних деривативів шляхом:

1) обміну державних деривативів на облігації зовнішньої державної позики України 2025 року, розміщення (емісія) яких здійснюється відповідно до цих Умов (далі - нові облігації частини В), та плату за обмін (далі - обмін державних деривативів);

2) отримання згоди на обов'язковий обмін державних деривативів, що не були обміняні відповідно до підпункту 1 цього пункту, на облігації зовнішніх державних позик України частини Б першої та другої серій 2024 року, додаткове розміщення (емісія) яких здійснюється відповідно до цих Умов (далі - додаткові облігації частини Б);

3) внесення змін до умов випуску і розміщення державних деривативів та договору про довірче управління (Trust Deed) щодо державних деривативів (далі - зміни до державних деривативів).

2. У випадках та в порядку здійснення обміну державних деривативів, встановлених меморандумом у зв'язку з пропозицією щодо обміну та отриманням згоди (Exchange Offer and Consent Solicitation Memorandum) (далі - меморандум), зокрема за умови отримання інструкцій про участь в обміні державних деривативів від держателів державних деривативів, що разом представляють понад 50 відсотків сукупної умовної суми державних деривативів (далі - вимога мінімальної участі), в обмін за кожні 1000 доларів США сукупної умовної суми державних деривативів (включно із несплаченими сумами за державними деривативами) держателі державних деривативів, що добровільно беруть участь в обміні державних деривативів, отримують:

1) нові облігації частини В на загальну основну суму 1340 доларів США;

2) плату за обмін у розмірі 10 доларів США;

3) додаткову плату за обмін у розмірі 10 доларів США - виключно у випадку прийняття та виконання рішення кваліфікованої більшості (Extraordinary Resolution) держателів державних деривативів, що разом представляють щонайменше 75 відсотків сукупної умовної суми державних деривативів, про запровадження обов'язкового обміну державних деривативів, передбаченого підпунктом 2 пунктом 1 цих Умов, у порядку, встановленому меморандумом.

3. У випадках та в порядку здійснення передбаченого підпунктом 2 пункту 1 цих Умов обов'язкового обміну державних деривативів, які встановлені меморандумом, в обмін за кожні 1000 доларів США сукупної умовної суми державних деривативів (включно із несплаченими сумами за державними деривативами) держателі державних деривативів, що не взяли участь в обміні державних деривативів, отримують додаткові облігації частини Б на загальну основну суму 1360 доларів США, що включає:

1) додаткові облігації частини Б першої серії на загальну основну суму 680 доларів США;

2) додаткові облігації частини Б другої серії на загальну основну суму 680 доларів США.

4. У випадках та в порядку здійснення змін до державних деривативів, встановлених меморандумом, зокрема за умови прийняття та виконання рішення простої більшості (Ordinary Resolution) держателів державних деривативів, що разом представляють щонайменше 50 відсотків сукупної умовної суми державних деривативів, до умов державних деривативів вносяться зміни з метою:

1) позбавлення держателів державних деривативів права безпосередньо звертатися з позовами до держави, якщо довірчий управитель щодо державних деривативів (Trustee) після отримання від держателів державних деривативів інструкцій щодо застосування заходів примусового виконання зобов'язань держави протягом тривалого часу не вживає необхідних дій для їх застосування;

2) виключення державних деривативів з реєстру фондової біржі Euronext Dublin (делістинг) та внесення відповідних змін до договору про довірче управління (Trust Deed) щодо державних деривативів та умов державних деривативів у зв'язку з цим.

5. Нові облігації частини В розміщуються у доларах США.

6. Нові облігації частини В розміщуються з датою остаточного погашення 1 лютого 2032 року.

Погашення нових облігацій частини В здійснюється трьома амортизаційними платежами у такі дати та в таких розмірах:

1 лютого 2030 р. - у розмірі 450 доларів США на 1000 доларів США номінальної суми нових облігацій частини В;

1 лютого 2031 р. - у розмірі 450 доларів США на 1000 доларів США номінальної суми нових облігацій частини В;

1 лютого 2032 р. - у розмірі 100 доларів США на 1000 доларів США номінальної суми нових облігацій частини В.

7. Відсотковий дохід за новими облігаціями частини В сплачується щопівроку 1 лютого та 1 серпня кожного року до дати остаточного погашення за такими ставками дохідності:

починаючи з дати розміщення нових облігацій частини В (включно) до 1 лютого 2027 р. - 4 відсотки річних;

починаючи з 1 лютого 2027 р. (включно) до 1 серпня 2029 р. - 5,5 відсотка річних;

починаючи з 1 серпня 2029 р. (включно) до 1 лютого 2032 р. - 7,25 відсотка річних.

Відсотковий дохід за новими облігаціями частини В нараховується починаючи з дати розміщення нових облігацій частини В (включно) до 1 лютого 2032 р. та сплачується починаючи з 1 лютого 2026 року.

8. Номінальна вартість однієї нової облігації частини В становить 1000 доларів США та більшу суму, що є цілим числом, кратним 1 долару США.

9. Умови нових облігацій частини В, що містяться в договорі про довірче управління (Trust Deed) щодо нових облігацій частини В (далі - умови нових облігацій частини В), передбачають положення щодо режиму найбільшого сприяння кредиторам (Most Favoured Creditor), що забороняє державі здійснювати будь-яку договірну виплату держателям державних деривативів та передбачає зобов'язання держави не здійснювати врегулювання вимог з держателями державних деривативів на більш сприятливих умовах погашення, врегулювання чи будь-якого іншого задоволення вимог за державними деривативами, ніж ті, що отримали держателі нових облігацій частини В, якщо інше прямо не передбачено умовами нових облігацій частини В, а також забороняє будь-яку договірну виплату або врегулювання за старими облігаціями (Old Notes). Детальний порядок визначення, застосування та виконання цього положення встановлюється умовами нових облігацій частини В.

10. Умови нових облігацій частини В передбачають положення щодо відновлення зобов'язання за зовнішньою заборгованістю (Relevant Indebtedness Loss Reinstatement), що передбачає зобов'язання держави не надавати кредиторам за такою зовнішньою заборгованістю будь-яке відновлення зобов'язання за зовнішньою заборгованістю (Relevant Indebtedness Loss Reinstatement), за винятком передбаченого одностороннім правочином в особливій формі (Deed Poll), якщо тільки одночасно держателям нових облігацій частини В не буде надано вигоди такого положення з аналогічним економічним ефектом, який забезпечує пропорційно рівнозначну вигоду держателям облігацій частини В. Детальний порядок застосування такого положення встановлюється умовами нових облігацій частини В.

11. Умови нових облігацій частини В передбачають положення щодо суми відновлення зобов'язання (Loss Reinstatement Amount), за яким у разі дострокового настання строку сплати зобов'язань внаслідок настання визначених в умовах нових облігацій частини В випадків невиконання зобов'язань (зокрема несплати будь-якої частини основної суми чи відсоткового доходу або оголошення мораторію на виконання зобов'язань за новими облігаціями частини В чи нездійснення будь-якого платежу за іншою зовнішньою заборгованістю держави (Relevant Indebtedness) у дату, коли такий платіж підлягав сплаті, або оголошення про включення нових облігацій частини В до периметра Багатосерійної агрегованої процедури - голосування за одним критерієм (Multiple Series Aggregation - Single limb voting), що передбачає будь-яку реструктуризацію боргу за новими облігаціями частини В) зобов'язання за новими облігаціями частини В стають негайно належними до сплати у сумі, що визначена як сума відновлення зобов'язання (Loss Reinstatement Amount), без необхідності вчинення будь-яких додаткових дій.

На cуму відновлення зобов'язання (Loss Reinstatement Amount) нараховується відсотковий дохід за ставкою дохідності 7,75 відсотка річних, починаючи з дати відновлення зобов'язання (Loss Reinstatement Date) і до моменту сплати такої суми.

Визначення суми відновлення зобов'язання (Loss Reinstatement Amount), порядок її розрахунку та інші деталі застосування цього положення передбачені умовами нових облігацій частини В.

12. Погашення та обслуговування нових облігацій частини В здійснюється за рахунок коштів, передбачених законом про Державний бюджет України на відповідний рік для погашення та обслуговування державного боргу.

13. Інші умови розміщення (емісії) нових облігацій частини В визначаються договором про довірче управління (Trust Deed) щодо нових облігацій частини В та іншими документами, пов'язаними з розміщенням (емісією) таких облігацій.

14. Додаткові облігації частини Б розміщуються на умовах, що передбачені Основними умовами правочинів з державним боргом, які здійснюються у 2024 році, та умовами правочину щодо переведення гарантованого державою боргу за запозиченнями, залученими у 2021 році під державні гарантії з метою фінансового забезпечення розвитку мережі та утримання автомобільних доріг загального користування державного значення (облігації (єврооблігації), до державного боргу, у зв'язку з якими здійснюється розміщення (емісія) облігацій зовнішніх державних позик України 2024 року, затвердженими постановою Кабінету Міністрів України від 31 липня 2024 р. № 865 “Про здійснення у 2024 році правочинів з державним боргом і гарантованим державою боргом” (Офіційний вісник України, 2024 р., № 72, ст. 4302) (далі - Основні умови), з урахуванням того, що:

1) додаткові облігації частини Б першої серії з датою остаточного погашення 1 лютого 2030 р. розміщуються у розмірі 680 доларів США за кожні 1000 доларів США сукупної умовної суми державних деривативів (включно із несплаченими сумами за державними деривативами) за умови запровадження обов'язкового обміну державних деривативів, передбаченого підпунктом 2 пунктом 1 цих Умов;

2) додаткові облігації частини Б другої серії з датою остаточного погашення 1 лютого 2034 р. розміщуються у розмірі 680 доларів США за кожні 1000 доларів США сукупної умовної суми державних деривативів (включно із несплаченими сумами за державними деривативами) за умови запровадження обов'язкового обміну державних деривативів, передбаченого підпунктом 2 пунктом 1 цих Умов.

15. Інші умови додаткового розміщення (емісії) додаткових облігацій частини Б визначаються договором про довірче управління (Trust Deed) щодо додаткових облігацій частини Б та іншими документами, пов'язаними з додатковим розміщенням (емісією) таких облігацій.

16. У випадках та у порядку, встановлених меморандумом, у разі, коли буде відбуватися обмін державних деривативів, та за умови дотримання вимоги мінімальної участі держава зобов'язується укласти односторонній правочин в особливій формі (Deed Poll) на користь держателів облігацій зовнішніх державних позик України 2024 року, умови розміщення (емісії) яких визначено в Основних умовах, з метою поширення строку дії та чинності умови про відновлення зобов'язання (Loss Reinstatement), що передбачена умовами облігацій зовнішніх державних позик України 2024 року, до 31 серпня 2026 р. (згідно з договором про довірче управління (Trust Deed) стосовно таких облігацій) на випадки, коли буде запроваджено наступну програму МВФ (Successor IMF Programme), а також внесення змін до визначення умов, що регулюють порядок визначення суми відновлення зобов'язання (Loss Reinstatement Amount).

17. Інші умови правочину з державними деривативами встановлюються документами, пов'язаними із здійсненням правочину, зокрема меморандумом.

ЗАТВЕРДЖЕНО

постановою Кабінету Міністрів України

від 1 грудня 2025 р. № 1554

ЗМІНИ,

що вносяться до постанови Кабінету Міністрів України від 31 липня 2024 р. № 865

1. В абзаці четвертому пункту 42 та підпункті 6 пункту 5 слова “Закону України “Про особливості здійснення правочинів з державним, гарантованим державою боргом та місцевим боргом і державними деривативами”.” замінити словами “Закону України “Про особливості здійснення правочинів з державним, гарантованим державою боргом та місцевим боргом і державними деривативами”, а саме на строк до вчинення такого правочину (правочинів) та визначення його умов, внаслідок чого державні деривативи будуть повністю обміняні на облігації зовнішньої державної позики України та/або повністю анульовані.”.

2. В Основних умовах правочинів з державним боргом, які здійснюються у 2024 році, та умовах правочину щодо переведення гарантованого державою боргу за запозиченнями, залученими у 2021 році під державні гарантії з метою фінансового забезпечення розвитку мережі та утримання автомобільних доріг загального користування державного значення (облігації (єврооблігації), до державного боргу, у зв'язку з якими здійснюється розміщення (емісія) облігацій зовнішніх державних позик України 2024 року, затверджених зазначеною постановою:

1) абзаци сьомий - одинадцятий пункту 4 викласти в такій редакції:

“Відсотковий дохід за новими державними облігаціями частини А сплачується щопівроку 1 лютого та 1 серпня кожного року до відповідної дати погашення за такими ставками дохідності:

починаючи з 1 серпня 2024 р. (включно) до 1 серпня 2025 р. - 1,75 відсотка річних;

починаючи з 1 серпня 2025 р. (включно) до 1 лютого 2027 р. - 4,5 відсотка річних;

починаючи з 1 лютого 2027 р. (включно) до 1 серпня 2033 р. - 6 відсотків річних;

починаючи з 1 серпня 2033 р. (включно) до відповідної дати погашення - 7,75 відсотка річних.”;

2) абзаци сьомий - десятий пункту 5 викласти в такій редакції:

“Відсотковий дохід за новими державними облігаціями частини Б

сплачується щопівроку 1 лютого та 1 серпня кожного року до відповідної дати погашення за такими ставками дохідності:

починаючи з 1 серпня 2024 р. (включно) до 1 лютого 2027 р. - за нульовою ставкою дохідності;

починаючи з 1 лютого 2027 р. (включно) до 1 серпня 2033 р. - 3 відсотки річних;

починаючи з 1 серпня 2033 р. (включно) до відповідної дати погашення - 7,75 відсотка річних.”;

3) у пункті 7 слова і цифру “кратним 1 тис. доларів США” замінити словами і цифрою “кратним 1 долару США”;

4) доповнити Основні умови пунктом 13 такого змісту:

“13. Додаткове розміщення (емісія) нових державних облігацій на умовах, визначених цими Основними умовами і договором про довірче управління (Trust Deed) щодо нових державних облігацій, здійснюється з метою здійснення правочинів з державними деривативами, умови яких визначає Кабінет Міністрів України.”.