Про затвердження Змін до деяких нормативно-правових актів Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку щодо протидії зловживанням на ринках капіталу»

НАЦІОНАЛЬНА КОМІСІЯ З ЦІННИХ ПАПЕРІВ ТА ФОНДОВОГО РИНКУ

РІШЕННЯ

07.10.2026

м. Київ

N 09/21/5411/К03

Зареєстровано в Міністерстві юстиції України

22 жовтня 2026 р. за N 1420/46814

Про затвердження Змін до деяких нормативно-правових актів Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку щодо протидії зловживанням на ринках капіталу

Відповідно до пункту 1 частини першої статті 7 Закону України "Про державне регулювання ринків капіталу та організованих товарних ринків" та з метою удосконалення нормативно-правових актів щодо протидії зловживанням на ринках капіталу Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку

ВИРІШИЛА:

1. Затвердити Зміни до деяких нормативно-правових актів Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку щодо протидії зловживанням на ринках капіталу, що додаються.

2. Департаменту методології діяльності професійних учасників забезпечити подання цього рішення на державну реєстрацію до Міністерства юстиції України.

3. Управлінню забезпечення діяльності колегіальних та дорадчих органів забезпечити оприлюднення цього рішення на офіційному вебсайті Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку http://www.nssmc.gov.ua/.

4. Юридичному департаменту після державної реєстрації рішення Міністерством юстиції України забезпечити опублікування цього рішення на офіційному вебсайті Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку.

5. Це рішення набирає чинності з дня, наступного за днем його офіційного опублікування, та вводиться в дію з 01 січня 2027 року.

6. Контроль за виконанням цього рішення покласти на члена Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку Ю. Шаповала.

Голова Комісії

Олексій СЕМЕНЮК

Протокол засідання Комісії

від 07 жовтня 2026 р. N 46

ЗАТВЕРДЖЕНО

Рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку

07 жовтня 2026 року N 09/21/5411/К03

Зміни

до деяких нормативно-правових актів Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку щодо протидії зловживанням на ринках капіталу

1. У Положенні про об'єктивне представлення інвестиційних рекомендацій або іншої інформації, що рекомендує чи пропонує інвестиційну стратегію, затвердженому рішенням Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 29 липня 2026 року N 09/21/4920/К03, зареєстрованому в Міністерстві юстиції України 11 серпня 2026 року за N 1125/46519:

1) абзаци сьомий, восьмий та дев'ятий пункту 2 викласти у такій редакції:

"Вимоги цього Положення не застосовуються до інвестиційної рекомендації / стратегії, яка розробляється або поширюється з метою журналістики або іншої форми вираження поглядів у медіа, за умови, якщо така розробка або поширення відповідає вимогам нормативно-правових актів, стандартів, кодексів (правил), які регулюють діяльність у сфері медіа та журналістики, крім випадків, коли:

відповідні особи або тісно пов'язані з ними особи прямо чи опосередковано отримують вигоду або прибуток від розкриття або поширеної інформації;

розкриття або поширення інвестиційної рекомендації / стратегії здійснюється з метою введення в оману учасників ринку капіталу щодо попиту, пропозиції або ціни фінансових інструментів.";

2) абзаци восьмий та дев'ятий підпункту 1 пункту 3 викласти у такій редакції:

"г) щодо регульованого суб'єкта: інформація про ліцензію (дата та номер видачі, найменування органу, який видав ліцензію та здійснює державне регулювання такої діяльності, вид діяльності);

д) щодо осіб, на яких поширюється дія кодексів (стандартів) саморегулювання з розроблення інвестиційних рекомендацій / стратегій: посилання на них;";

3) доповнити пункт 3 новим абзацом такого змісту:

"Термін "тісно пов'язана особа" використовується в розумінні частини другої статті 157 Закону України "Про ринки капіталу та організовані товарні ринки".";

4) підпункт 7 пункту 4 викласти у такій редакції:

"7) інформацію про усі відносини та обставини, які можуть обґрунтовано вплинути на об'єктивне представлення інвестиційної рекомендації / стратегії, зокрема інформацію про наявність власних інтересів або конфлікту інтересів, інтереси

фізичних та юридичних осіб, залучених до розробки інвестиційної рекомендації / стратегії, стосовно будь-якого фінансового інструменту або емітента, якого прямо чи опосередковано стосується інвестиційна рекомендація / стратегія.

Юридична особа, яка розробила інвестиційну рекомендацію / стратегію та входить до групи, повинна додатково зазначити у ній інформацію про наявність інтересу або конфлікту інтересів у осіб, які входять до такої групи, стосовно будь-якого фінансового інструменту або емітента, якого прямо чи опосередковано стосується інвестиційна рекомендація / стратегія, якщо така інформація:

відома або обґрунтовано має бути відома особам, залученим до розробки інвестиційної рекомендації / стратегії; або

відома особам, які не були залучені до розробки інвестиційної рекомендації / стратегії, але обґрунтовано могли мати доступ до такої інвестиційної рекомендації / стратегії до завершення її розробки.

Фізична особа, яка розробила інвестиційну рекомендацію / стратегію, додатково зазначає у ній інформацію про власні інтереси або наявність конфлікту інтересів осіб, тісно пов'язаних з нею.";

5) пункти 5 та 6 викласти у такій редакції:

"5. Інвестиційна рекомендація / стратегія особи, зазначеної у підпунктах 1 - 3 пункту 2 цього Положення, та експерта додатково до відомостей, передбачених пунктом 4 цього Положення, повинна містити зрозуміло і помітно такі відомості:

1) стислий опис основи оцінки, методики та ключових припущень щодо фінансового інструменту чи емітента фінансового інструменту, які використовувалися для формування цільової ціни фінансового інструменту та/або прогнозів певних умов, а також вказівку та стислий опис будь-яких змін у відповідній оцінці, методиці та ключових припущеннях у разі наявності таких змін;

2) посилання на джерело розміщення детальної інформації про оцінку, методику та ключові припущення у безперешкодному, безоплатному та вільному доступі - у разі якщо при підготовці інвестиційної рекомендації / стратегії особа використовувала не власні оцінку, методику та ключові припущення;

3) посилання на джерело розміщення суттєвої інформації про використані моделі оцінки, методики та ключові припущення у безперешкодному, безоплатному та вільному доступі - у разі якщо при підготовці інвестиційної рекомендації / стратегії особа використовувала власні моделі оцінки, методики та ключові припущення;

4) пояснення змісту рекомендації щодо фінансового інструменту (зокрема з напрямом: "купити", "продати", "утримати"), а також часу придбання, продажу, строку утримання фінансового інструменту, інформацію про ризики, зокрема ймовірність настання певних подій, які мають вплив на цільову ціну фінансового інструменту та/або прогнози певних умов, та аналіз чутливості припущень;

5) інформація про факт розкриття інвестиційної рекомендації / стратегії емітенту фінансового інструмента, якого вона прямо чи опосередковано стосується, - у разі якщо внаслідок такого розкриття до інвестиційної рекомендації / стратегії були внесені зміни;

6) у разі якщо інвестиційна рекомендація / стратегія відрізняється від раніше поширеної протягом останніх 12 місяців щодо того самого фінансового інструменту або емітента фінансового інструменту, у такій зміненій інвестиційній рекомендації / стратегії зазначається зміст відповідних змін та дата поширення попередньої інвестиційної рекомендації / стратегії;

7) інформацію про заплановану періодичність перегляду інвестиційної рекомендації / стратегії (у разі наявності);

8) володіння цінними паперами емітента, якого прямо або опосередковано стосується інвестиційна рекомендація чи інвестиційна стратегія, або наявність прав чи зобов'язань щодо їх придбання чи відчуження, в обсязі, еквівалентному володінню 0,5 відсотка або більше статутного капіталу такого емітента;

9) володіння емітентом, якого прямо або опосередковано стосується інвестиційна рекомендація / стратегія, цінними паперами або часткою у статутному капіталі особи, яка розробила таку інвестиційну рекомендацію / стратегію, що дорівнює або перевищує 5 відсотків статутного капіталу такої особи;

10) виконання особою, яка

розробила інвестиційну рекомендацію / стратегію, або іншою особою, яка входить до однієї з ним групи, функцій маркетмейкера щодо фінансових інструментів, яких прямо або опосередковано стосується така інвестиційна рекомендація / стратегія;

11) виконання особою, яка розробила інвестиційну рекомендацію / стратегію, або іншою особою, яка входить до однієї з ним групи, діяльності з андеррайтингу та/або розміщення з наданням гарантії щодо фінансових інструментів емітента, якого прямо або опосередковано стосується інвестиційна рекомендація / стратегія, протягом останніх 12 місяців, що передують даті її розробки;

12) наявність у особи, яка розробила інвестиційну рекомендацію / стратегію, або іншої особи, яка входить до однієї з ним групи, договору щодо надання інвестиційних послуг з емітентом фінансових інструментів, якого прямо або опосередковано стосується інвестиційна рекомендація / стратегія, який був чинний протягом останніх 12 місяців, що передують даті розробки інвестиційної рекомендації / стратегії, або спричинив протягом того самого періоду виникнення зобов'язання зі сплати чи отримання винагороди;

13) наявність у особи, яка розробила інвестиційну рекомендацію / стратегію, або іншої особи, яка входить до однієї з ним групи, договору з емітентом фінансових інструментів, якого прямо або опосередковано стосується інвестиційна рекомендація / стратегія, щодо її розробки та/або поширення;

14) отримання від будь-якої особи винагороди або іншої вигоди, прямо пов'язаної з розробкою або поширенням інвестиційної рекомендації / стратегії;

15) перелік інвестиційних рекомендацій / стратегій щодо будь-якого фінансового інструменту або емітента фінансового інструменту, які були поширені особою, зазначеною у цьому пункті, протягом останніх 12 місяців, який повинен містити інформацію у розрізі кожної інвестиційної рекомендації / стратегії щодо:

дати поширення інвестиційної рекомендації / стратегії;

прізвища, власного імені та по батькові (за наявності) фізичних осіб, залучених до розробки інвестиційної рекомендації / стратегії;

цільової ціни фінансового інструменту (за наявності) та ринкової ціни фінансового інструменту на момент поширення інвестиційної рекомендації / стратегії;

напряму інвестиційної рекомендації / стратегії ("купити", "продати", "утримати");

строку дії цільової ціни фінансового інструменту або інвестиційної рекомендації / стратегії.

Інформація, передбачена підпунктами 12 та 13 цього пункту, розкривається, за умови якщо це не передбачає розголошення конфіденційної інформації.

6. Регульовані суб'єкти додатково до відомостей, передбачених пунктом 5 цього Положення, зазначають у інвестиційній рекомендації / стратегії такі відомості:

1) опис визначених у внутрішніх документах ефективних механізмів та процедур, а також будь-яких інформаційних бар'єрів, спрямованих на запобігання та врегулювання конфлікту інтересів;

2) інформацію про факт отримання винагороди особами, які працюють з регульованим суб'єктом за трудовим договором або на інших підставах та брали участь у підготовці інвестиційної рекомендації / стратегії, якщо така винагорода безпосередньо пов'язана з:

інвестиційними та/або додатковими послугами, іншими видами операцій, які надає / здійснює такий регульований суб'єкт або будь-яка юридична особа, що входить до однієї з ним групи; або

винагородою, яку отримує регульований суб'єкт або будь-яка юридична особа, що входить до однієї з ним групи, від надання інвестиційних та/або додаткових послуг, здійснення інших видів операцій;

3) інформацію про ціну та дату набуття у володіння акцій та інших пайових цінних паперів емітента, якого прямо або опосередковано стосується інвестиційна рекомендація / стратегія, фізичними особами, які працюють у регульованого суб'єкта за трудовим договором чи на інших підставах та брали участь у її розробці, якщо такі цінні папери були набуті до їх публічного розміщення.";

6) у пункті 10 слова та цифри "підпунктами 1, 2, 6 - 13 пункту 5," замінити словами та цифрами: "підпунктами 1, 4, 8 - 15 пункту 5";

7) у пункті 11 слова "протягом попереднього року" замінити словами:

"протягом останніх 12 місяців".

2. У Положенні про порядок здійснення програми викупу акцій та проведення стабілізації, затвердженому рішенням Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 29 липня 2026 року N 09/21/4921/К03, зареєстрованому в Міністерстві юстиції України 11 серпня 2026 року за N 1126/46520:

1) абзац другий пункту 3 викласти у такій редакції:

"Дія цього Положення не застосовується до емітентів акцій, які:

здійснюють викуп власних акцій відповідно до статей 100 та 102 Закону про акціонерні товариства;

не дотримались обмежень, визначених статтею 101 Закону про акціонерні товариства;

мають викуплені акції на своєму балансі на дату прийняття рішення про затвердження програми викупу;

є неплатоспроможними або стануть неплатоспроможними внаслідок реалізації програми викупу акцій.";

2) пункт 4 викласти у такій редакції:

"4. Не є інсайдерськими правочинами або маніпулюванням на ринках капіталу дії, що вчиняються відповідно до вимог цього Положення:

емітентом з метою викупу власних акцій у рамках програми викупу акцій;

з пайовими та/або борговими цінними паперами та пов'язаними з такими цінними паперами інструментами з метою стабілізації.";

3) у пункті 39:

в абзаці першому слова та цифру "протягом 7 робочих днів" замінити на слова та цифру "протягом 5 робочих днів";

в абзаці сьомому слова та цифру "протягом 3 робочих днів" замінити на слова та цифру "протягом 5 робочих днів".

3. У пункті 7 рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 11 вересня 2026 року N 09/21/5203/К03 "Про затвердження Положення про механізми, системи і процедури, спрямовані на запобігання і виявлення інсайдерських правочинів, маніпулювання або спробу їх вчинення на ринках капіталу", зареєстрованого у Міністерстві юстиції України 22 вересня 2026 року за N 1266/46660, цифри "2027" замінити на цифри "2028".

4. У Положенні про механізми, системи і процедури, спрямовані на запобігання і виявлення інсайдерських правочинів, маніпулювання або спробу їх вчинення на ринках капіталу, затвердженому рішенням Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 11 вересня 2026 року N 09/21/5203/К03, зареєстрованому у Міністерстві юстиції України 22 вересня 2026 року за N 1266/46660:

1) в абзаці першому підпункту 1 пункту 7 слова "на кожному з наступних рівнів" замінити словами "на кожному з таких рівнів";

2) абзац другий пункту 16 викласти у такій редакції:

"Професійний учасник не повинен звертатись до особи(осіб), заявка / операція якої є підозрілою, клієнтів / учасників торгів / контрагентів чи третіх осіб із запитами задля заповнення окремих полів повідомлення STOR, у тому числі для отримання від них пояснень або будь-якої іншої інформації, необхідної для подання повідомлення STOR.".

Директор департаменту методології

діяльності професійних учасників

Максим ТИМОХІН