Про затвердження Положення про механізми, системи і процедури, спрямовані на запобігання і виявлення інсайдерських правочинів, маніпулювання або спробу їх вчинення на ринках капіталу

Тип: Рішення

№ 09/21/5203/К03

Дата: 11 вересня 2026 р.

Статус: Чинний

НАЦІОНАЛЬНА КОМІСІЯ З ЦІННИХ ПАПЕРІВ ТА ФОНДОВОГО РИНКУ

РІШЕННЯ

11.09.2026

м. Київ

N 09/21/5203/К03

Зареєстровано в Міністерстві юстиції України

22 вересня 2026 р. за N 1266/46660

Про затвердження Положення про механізми, системи і процедури, спрямовані на запобігання і виявлення інсайдерських правочинів, маніпулювання або спробу їх вчинення на ринках капіталу

Відповідно до пункту 1 частини першої статті 7, статей 29, 30 Закону України "Про державне регулювання ринків капіталу та організованих товарних ринків", статті 156 Закону України "Про ринки капіталу та організовані товарні ринки" та з метою адаптації профільного законодавства України до права Європейського Союзу (acquis ЄС), удосконалення правового регулювання діяльності професійних учасників ринків капіталу та організованих товарних ринків та протидії зловживанням на ринках капіталу, Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку

ВИРІШИЛА:

1. Затвердити Положення про механізми, системи і процедури, спрямовані на запобігання і виявлення інсайдерських правочинів, маніпулювання або спробу їх вчинення на ринках капіталу, що додається.

2. Визнати таким, що втратило чинність, рішення Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 14 червня 2011 року N 716 "Про затвердження Порядку запобігання маніпулюванню цінами під час здійснення операцій з цінними паперами на фондовій біржі", зареєстроване в Міністерстві юстиції України 5 вересня 2011 року за N 1045/19783 (зі змінами).

3. Департаменту методології діяльності професійних учасників забезпечити подання цього рішення на державну реєстрацію до Міністерства юстиції України.

4. Управлінню забезпечення діяльності колегіальних та дорадчих органів забезпечити оприлюднення цього рішення на офіційному вебсайті Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку.

5. Юридичному департаменту після державної реєстрації рішення Міністерством юстиції України забезпечити опублікування цього рішення на офіційному вебсайті Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку.

6. Це рішення набирає чинності з дня, наступного за днем його офіційного опублікування, та вводиться в дію з 01 січня 2027 року.

7. Особам, визначеним в пункті 2 Положення про механізми, системи і процедури, спрямовані на запобігання і виявлення інсайдерських правочинів, маніпулювання або спробу їх вчинення на ринках капіталу, привести свою діяльність у відповідність до вимог цього Положення до 01 січня 2027 року.

8. Контроль за виконанням цього рішення покласти на члена Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку Ю. Шаповала.

Голова Комісії

Олексій СЕМЕНЮК

Протокол засідання Комісії

від 11 вересня 2026 р. N 42

ЗАТВЕРДЖЕНО

Рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку

11 вересня 2026 року N 09/21/5203/К03

ПОЛОЖЕННЯ

про механізми, системи і процедури, спрямовані на запобігання і виявлення інсайдерських правочинів, маніпулювання або спробу їх вчинення на ринках капіталу

1. Це Положення визначає вимоги до системи моніторингу та звітування, яку повинні запровадити професійні учасники ринків капіталу, на яких поширюється дія цього Положення, а також порядок подання ними до НКЦПФР повідомлень про заявки на купівлю / продаж фінансових інструментів (у тому числі на укладення деривативного контракту), правочини, вчинені на організованому ринку капіталу або поза організованим ринком капіталу, щодо яких є обґрунтовані підстави вважати, що вони можуть становити інсайдерський правочин, маніпулювання або спробу їх вчинення.

2. Дія цього Положення поширюється на таких професійних учасників ринків капіталу, які провадять діяльність (далі - професійні учасники):

1) з організації торгівлі фінансовими інструментами;

2) з торгівлі фінансовими інструментами за такими видами: субброкерська діяльність, брокерська діяльність, дилерська діяльність, діяльність з управління портфелем фінансових інструментів, андеррайтинг та/або діяльність з розміщення з наданням гарантії, діяльність з розміщення без надання гарантії;

3. У цьому Положенні наведені терміни вживаються в таких

значеннях:

заявка - це:

доручення (розпорядження, наказ) клієнта інвестиційної фірми на надання інвестиційної послуги щодо фінансових інструментів на встановлених ним умовах на підставі генеральної угоди;

подана учасником торгів згідно з правилами функціонування організованого ринку капіталу пропозиція на купівлю чи продаж активу, допущеного до торгів на організованому ринку капіталу, на здійснення операції репо з цінним папером, допущеним до торгів на організованому ринку капіталу (заявка репо), або на укладення деривативного контракту, яка містить умови, на яких пропонується вчинити відповідний правочин, з урахуванням змін, що можуть бути внесені до такої пропозиції згідно з правилами функціонування організованого ринку капіталу;

операція - прийом, обробка та виконання інвестиційною фірмою / оператором організованого ринку капіталу у межах своєї професійної діяльності заявок клієнта / учасника торгів, дії таких професійних учасників, пов'язані із укладанням / реєстрацією / виконанням правочинів щодо фінансових інструментів відповідно до заявок клієнта / учасника торгів;

підозріла заявка та/або підозріла операція (далі - підозріла заявка /операція) - заявка та/або котирування, повідомлення про зміну чи скасування такої заявки, а також операція щодо яких є обґрунтовані підстави вважати, що вони можуть становити інсайдерський правочин, маніпулювання або спробу їх вчинення;

індикатор ризику - ознаки інсайдерських правочинів, маніпулювання або спроби їх вчинення, орієнтовний перелік яких визначений у додатку 1 до цього Положення;

система моніторингу та звітності - сукупність механізмів, систем і процедур, які запроваджуються професійними учасниками ринків капіталу з метою запобігання, виявлення та ідентифікації інсайдерських правочинів, маніпулювання, спроб укладення інсайдерських правочинів і маніпулювання на ринках капіталу (далі - PDIP (Preventing, Detecting and Identifying Procedures)), а також звітування про підозрілі заявки / операції до НКЦПФР (далі - повідомлення STOR (Suspicious Transaction and Order Report));

уповноважена особа - посадова особа професійного учасника, до обов'язків якої належить прийняття рішення щодо підозрілої заявки / операції та подання повідомлення STOR.

Термін "суб'єкт аудиторської діяльності" використовується відповідно до Закону України "Про аудит фінансової звітності та аудиторську діяльність".

Інші терміни, які вживаються в цьому Положенні, використовуються відповідно до Закону України "Про ринки капіталу та організовані товарні ринки" та профільного законодавства.

4. Професійний учасник повинен визначити у внутрішніх документах правила функціонування системи моніторингу та звітності, забезпечити її практичне впровадження та належну підтримку з урахуванням вимог, встановлених цим Положенням, та дотриманням таких принципів:

1) незалежність - структурний підрозділ або посадова особа професійного учасника, на який (яку) покладено функції з аналізу заявок / операцій, обробки сигналів ризиків (далі - структурний підрозділ / посадова особа), уповноважена особа повинні бути організаційно відокремленими від функцій підрозділів професійного учасника, що безпосередньо здійснюють організацію або виконання операцій;

2) ефективність - PDIP забезпечує виявлення підозрілих заявок / операцій незалежно від їх виду та типу клієнта / учасника торгів / контрагента в режимі реального часу або з мінімальною затримкою формування сигналів ризику, але:

не більше ніж 30 хвилин з моменту прийняття заявки та/або вчинення правочину - для PDIP операторів організованих ринків капіталу;

не пізніше кінця робочого дня, протягом якого було отримано / виконано заявку / операцію - для PDIP інвестиційних фірм;

3) безперервність - система моніторингу та звітності повинна функціонувати безперебійно протягом провадження професійної діяльності професійного учасника;

4) пропорційність - PDIP має відповідати масштабу, обсягу та характеру професійної діяльності професійного учасника;

5) адаптивність - механізми виявлення та аналізу підозрілих операцій повинні регулярно переглядатися, оцінюватись та оновлюватися з

урахуванням змін ринкової практики та виявлених підозрілих операцій;

6) підзвітність - система моніторингу та звітності повинна забезпечити підзвітність професійного учасника перед НКЦПФР в частині запобігання і виявлення інсайдерських правочинів, маніпулювання або спроби їх вчинення на ринках капіталу;

7) об'єктивність - проведення оцінки сигналів ризику та прийняття рішень щодо підозрілої заявки / операції здійснюється на підставі фактів і не може ґрунтуватись на припущеннях;

8) документованість - інформація, пов'язана з функціонуванням системи моніторингу та звітності, підлягає належному документуванню із забезпеченням її відтворюваності.

5. Оператор організованого ринку капіталу з метою запобігання, виявлення та ідентифікації підозрілих заявок / операцій повинен забезпечити безперервний моніторинг торгів, включаючи подання, зміну, скасування або відхилення заявок / котирувань, їх обробку в книзі заявок (order book), а також укладання та виконання правочинів, із застосуванням програмного забезпечення, що дозволяє відкладене автоматичне зчитування, відтворення та аналіз даних книги заявок і має технічний ресурс для роботи в умовах алгоритмічної торгівлі, включаючи високочастотну торгівлю.

Інвестиційна фірма з метою виявлення та ідентифікації підозрілих заявок / операцій на організованому ринку капіталу або поза організованим ринком капіталу повинна забезпечити безперервний моніторинг отриманих заявок клієнта, переданих на виконання іншим особам заявок клієнта та операцій, у тому числі із застосуванням програмного забезпечення для професійної діяльності в умовах алгоритмічної торгівлі, включаючи високочастотну торгівлю, що дозволяє відкладене автоматичне зчитування, відтворення та аналіз даних заявок / операцій і має технічний ресурс.

6. У разі якщо участь в організації та виконанні однієї операції беруть декілька професійних учасників, передбачених пунктом 2 цього Положення, обов'язок щодо її аналізу та прийняття рішення про необхідність подання до НКЦПФР повідомлення STOR покладається на кожного з таких професійних учасників.

7. Система моніторингу та звітності професійних учасників повинна забезпечувати:

1) аналіз всіх операцій при здійсненні професійної діяльності професійного учасника (за виключенням операцій, пов'язаних з діями, що вчиняються органами державної влади та іншими державними органами у зв'язку з реалізацією грошово-кредитної політики, валютної політики або політики управління державним боргом (крім дій фізичних осіб, які працюють у таких органах на підставі трудового договору або на інших підставах, у разі якщо такі фізичні особи прямо чи опосередковано від свого імені здійснюють операції, надсилають заявки та/або котирування тощо)), включаючи подані, змінені, передані, скасовані або відхилені заявки / операції на організованому ринку капіталу та поза ним за часовими (у тому числі можливістю ретроспективного аналізу за період не менший ніж п'ять років), кількісними та ціновими параметрами на кожному з наступних рівнів:

операційний рівень - порівняльний аналіз заявок / операцій щодо відповідного фінансового інструменту з метою виявлення нетипових, повторюваних, синхронізованих або пов'язаних заявок / операцій;

поведінковий рівень - порівняльний аналіз дій клієнта(ів) / учасника (ів) торгів / контрагента(ів) та пов'язаних з ним (ними) осіб щодо заявок / операцій з метою виявлення аномальних відхилень від його(їх) звичайної поведінки на ринках капіталу;

ринковий рівень - порівняльний аналіз заявок / операцій в частині ціни та обсягу пропозиції фінансового інструменту, допущеного до торгів на організованому ринку капіталу, з метою встановлення їх впливу на ціну, попит або пропозицію відповідного фінансового інструменту;

подієвий рівень - порівняльний аналіз заявок / операцій щодо відповідного фінансового інструменту в частині їх кореляції з корпоративними подіями емітента такого фінансового інструменту та розкриттям ним інсайдерської інформації на ринках капіталу відповідно до статті 1331 Закону України "Про ринки капіталу та організовані товарні ринки", інформації про викуп або проведення

стабілізації цінних паперів.

2) формування сигналів ризику щодо кожної заявки / операції у разі встановлення за результатами проведеного аналізу на будь-якому з рівнів, передбачених підпунктом 1 цього пункту, відповідності такої заявки / операції індикатору ризику, визначеному у внутрішніх документах професійного учасника з урахуванням характеру, складності, виду та обсягу його професійної діяльності;

3) складання, реєстрацію та передачу повідомлення STOR відповідно до вимог цього Положення.

8. Кожен сигнал ризику підлягає обов'язковій обробці у строк:

протягом торгової сесії, під час якої було сформовано сигнал ризику, але не пізніше відкриття наступної торгової сесії - для операторів організованого ринку;

не пізніше кінця наступного робочого дня з дня формування сигналу ризику - для інвестиційних фірм.

9. Обробка сигналу ризику здійснюється структурним підрозділом / посадовою особою / надавачем послуг (у разі якщо PDIP передано професійним учасником на аутсорсинг) у такій послідовності:

1) реєстрація: кожен сигнал ризику підлягає реєстрації в журналі сигналів ризику;

2) оцінка: проводиться перевірка причин формування сигналу ризику, зокрема інформації щодо заявки / операції, клієнта / учасника торгів / контрагента, його дій та пов'язаних з ним осіб, ціни, попиту та пропозицій фінансового інструменту, корпоративних подій емітента відповідного фінансового інструменту та розкриття ним інсайдерської інформації, інформації про викуп або проведення стабілізації цінних паперів. Для проведення перевірки професійним учасником використовуються дані внутрішнього обліку інформації з питань провадження професійного діяльності та зовнішні джерела інформації;

3) фіксація та передача результатів обробки сигналу ризику: результати обробки сигналу ризику повинні бути задокументовані та разом з документами та матеріалами, які обґрунтовують обставини та причини формування сигналу ризику, передані уповноваженій особі для прийняття рішення щодо подання повідомлення STOR.

У разі якщо структурним підрозділом / посадовою особою / надавачем послуг (у разі якщо PDIP передано професійним учасником на аутсорсинг) отримана інформація, звернення, скарга або запит, які обґрунтовано підтверджують, що виконана заявка / операція, стосовно якої PDIP не було сформовано сигнал ризику або уповноваженою особою прийнято рішення про відсутність підозри, може бути інсайдерським правочином, маніпулюванням або спробою їх вчинення, така інформація, звернення, скарга або запит вважається сигналом ризику. Обробка такого сигналу ризику починається структурним підрозділом / посадовою особою / надавачем послуг (у разі якщо PDIP передано професійним учасником на аутсорсинг) в день отримання інформації у послідовності, передбаченій цим пунктом.

У разі якщо обробка сигналу ризику не здійснено у строки, визначені пунктом 8 цього Положення, вся інформація щодо такого сигналу передається уповноваженій особі для прийняття рішення.

10. Журнал сигналів ризику призначений для обліку, відстеження та документування усіх етапів обробки сигналів ризику, формується та ведеться структурним підрозділом / посадовою особою / надавачем послуг (у разі якщо PDIP передано професійним учасником на аутсорсинг) в електронній формі, та повинен містити щодо кожного сигналу ризику щонайменше таку інформацію:

унікальний ідентифікатор сигналу ризику, дату та час його формування;

найменування індикатора ризику;

ідентифікаційні дані заявки / операції, відповідного фінансового інструменту, клієнта / учасника торгів / контрагента та пов'язаних з ними осіб (за наявності);

дата та час фіксації та передачі уповноваженій особі результатів проведеної оцінки сигналу ризику та їх зміст, включаючи опис документів та матеріалів які обґрунтовують обставини та причини формування сигналу ризику;

прізвище, власне ім'я та по батькові особи, відповідальної за обробку сигналу ризику;

інформація про прийняте рішення уповноваженою особою: прізвище, власне ім'я та по батькові уповноваженої особи, дату та час прийняття нею рішення, зміст прийнятого рішення, ідентифікаційні дані повідомлення STOR (у разі

прийняття уповноваженою особою рішення про направлення такого повідомлення).

Професійні учасники забезпечують цілісність, повноту та актуальність інформації, що міститься у журналі сигналів ризику, а також можливість відтворення всіх етапів обробки кожного сигналу ризику.

11. Прийняття рішення щодо підозрілої заявки / операції та необхідності подання повідомлення STOR здійснюється уповноваженою особою не пізніше кінця наступного робочого дня з дня отримання від структурного підрозділу / посадової особи / надавача послуг (у разі якщо PDIP передано професійним учасником на аутсорсинг) результатів обробки сигналу ризику.

12. Рішення уповноваженої особи щодо підозрілої заявки / операції повинно містити:

дату та час формування;

найменування індикатора ризику;

висновок щодо наявності або відсутності підозри, що заявка / операція може бути інсайдерським правочином, маніпулюванням або спробою їх вчинення, та його обґрунтування, або необхідності проведення її додаткової оцінки;

прізвище, власне ім'я та по батькові уповноваженої особи.

У разі прийняття уповноваженою особою рішення про проведення додаткової оцінки структурний підрозділ / посадова особа / надавач послуг (у разі якщо PDIP передано професійним учасником на аутсорсинг) здійснює таку додаткову оцінку та передає уповноваженій особі її результати не пізніше кінця наступного робочого дня з дня отримання від уповноваженої особи рішення про проведення додаткової оцінки. Рішення про проведення додаткової оцінки щодо однієї і тієї ж заявки / операції повинно бути обґрунтовано уповноваженою особою необхідністю проведення додаткової перевірки визначеного нею переліку фактів, документів або інформації.

13. У разі наявності обґрунтованої підозри, що заявка / операція може бути інсайдерським правочином, маніпулюванням або спробою їх вчинення, уповноважена особа без зайвих зволікань але не пізніше закінчення робочого дня прийняття рішення щодо підозрілої заявки / операції подає до НКЦПФР повідомлення STOR за формою згідно з додатком 2 до цього Положення, разом з результатами проведеної оцінки, документами і матеріалами, які обґрунтовують таку підозру. Подання до НКЦПФР повідомлення STOR не може бути відкладене з метою об'єднання кількох підозрілих заявок / операцій в одному повідомленні або очікування їх накопичення.

У разі якщо після подання повідомлення STOR уповноваженою особою отримана додаткова інформація, яка доповнює або спростовує її висновок щодо наявності обґрунтованої підозри, що заявка / операція може бути інсайдерським правочином, маніпулюванням або спробою їх вчинення, така додаткова інформація повинна бути направлена уповноваженою особою до НКЦПФР в день її отримання.

Уповноважена особа у повідомленні STOR додатково надає пояснення обставин щодо:

проведення обробки сигналу ризику щодо виконаної заявки / операції, стосовно якої не було сформовано сигналу ризику, або такою уповноваженою особою було прийнято рішення про відсутність підозри - у випадку, передбаченому абзацом п'ятим пункту 9 цього Положення;

затримки між виконанням підозрілої заявки / операції та поданням повідомлення STOR щодо неї - у випадку, передбаченому абзацом шостим пункту 9 цього Положення.

14. Повідомлення STOR подається до НКЦПФР офіційним каналом зв'язку у порядку, передбаченому Вимогами до застосування засобів інтегрованої підсистеми надання адміністративних послуг в електронній формі КІС у якості офіційного каналу зв'язку, затвердженими рішенням Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 22 грудня 2023 року N 1444 (зі змінами).

Днем отримання НКЦПФР повідомлення STOR, є робочий день їх надходження до НКЦПФР через електронний кабінет користувача КІС.

15. Повідомлення STOR подається до НКЦПФР уповноваженою особою незалежно від: статусу виконання підозрілої заявки / операції (завершена, не завершена, скасована); типу клієнта / учасника торгів / контрагента (резидент або нерезидент); наявності раніше

поданих повідомлень STOR щодо тієї самої особи або заявки / операції.

Наявність у договірних відносинах між професійним учасником та клієнтом / учасником торгів / контрагентом зобов'язань щодо збереження професійним учасником конфіденційності інформації щодо такого клієнта / учасника торгів / контрагента або обмежень на її розкриття не є підставою для неподання повідомлення STOR.

16. Професійні учасники повинні запровадити внутрішні процедури, які забезпечують нерозголошення інформації щодо факту та результатів обробки сигналів ризику, прийнятих уповноваженою особою рішень та подання повідомлення STOR особі(ам), якої(их) стосується таке повідомлення, а також будь-яким іншим особам, крім тих, які повинні володіти такою інформацією у зв'язку з виконанням своїх посадових обов'язків.

Професійний учасник не повинен звертатись до особи (осіб), заявка / операція якої є підозрілою, у тому числі для отримання від неї (них) пояснень або будь-якої іншої інформації, необхідної для подання повідомлення STOR.

17. Професійні учасники забезпечують регулярну оцінку та вдосконалення системи моніторингу та звітності з урахуванням змін законодавства щодо протидії зловживанням на ринках капіталу; змін ринкових умов та практик торгівлі; нових або змінених індикаторів ризику; результатів прийнятих рішень уповноваженою особою; результатів періодичного тестування; зауважень та рекомендацій НКЦПФР.

Професійні учасники забезпечують проведення періодичного тестування PDIP не рідше одного разу на рік, яке включає, зокрема: перевірку коректності застосування індикаторів ризику; оцінку якості формування сигналів ризику (включаючи оцінку питомої ваги хибно-позитивних та хибно-негативних сигналів); перевірку повноти охоплення заявок / операцій системою моніторингу та звітності; оцінку своєчасності обробки сигналів ризику.

Результати оцінки та вдосконалення системи моніторингу та звітності підлягають документуванню. У разі якщо за результатами оцінки у системі моніторингу та звітності виявлені недоліки, професійні учасники не пізніше 10 робочих днів з дня завершення такої оцінки повинні скласти план заходів щодо її вдосконалення, який містить перелік виявлених недоліків та заходів з їх усунення, відповідальних виконавців заходів та строк їх виконання.

Проведення регулярної оцінки системи моніторингу та звітності здійснюється не рідше одного разу на рік шляхом проведення:

внутрішнього огляду - структурним підрозділом / посадовою особою та/або комплаєнс-менеджером та/або ризик-менеджером професійного учасника та/або надавачем послуг (у разі якщо функції комплаєнсу, управління ризиками передані професійним учасником на аутсорсинг);

аудиту - внутрішнім аудитором професійного учасника або суб'єктом аудиторської діяльності.

18. Професійні учасники забезпечують належну підготовку та регулярне навчання посадових осіб професійного учасника, на яких(яку) покладено функції з аналізу заявок / операцій, обробки сигналів ризиків, уповноваженої особи, а також осіб, залучених до запобігання інсайдерським правочинам та маніпулюванню на ринках капіталу, з питань протидії зловживанням на ринках капіталу.

19. Професійні учасники забезпечують зберігання інформації, пов'язаної з функціонуванням системи моніторингу та звітності, зокрема:

дані щодо заявок / операцій, стосовно яких був сформований сигнал ризику, з усіма документами та матеріалами, які обґрунтовують обставини та причини формування сигналу ризику;

дані про заявки / операції, щодо яких здійснювався цілеспрямований аналіз поза стандартним автоматичним потоком формування сигналів ризику (зокрема, за зверненням, скаргою або запитом), незалежно від того, чи такий аналіз призвів до формування сигналу ризику в автоматизованій системі;

журнал сигналів ризику;

рішення уповноваженої особи;

копії поданих повідомлень STOR;

результати оцінки та вдосконалення системи моніторингу та звітності;

результати періодичного тестування PDIP;

інформація щодо проходження навчання з питань протидії зловживанням на ринках капіталу посадовими особами професійного учасника, на яких(яку) покладено функції з аналізу заявок

/ операцій, обробки сигналів ризиків, уповноваженою особою, а також особами, залученими до запобігання інсайдерським правочинам та маніпулюванню на ринках капіталу;

внутрішні документи, що визначають правила функціонування системи моніторингу та звітності, передбачені пунктом 4 цього Положення, зміни та оновлення до них.

Інформація зберігається не менше п'яти років в електронній формі, що забезпечує її цілісність, повноту, конфіденційність, захист від несанкціонованої зміни або видалення, а також можливість її відтворення та перевірки.

Професійні учасники на запит НКЦПФР у встановлений нею строк надають інформацію та внутрішні документи, передбачені цим пунктом та пунктом 4 цього Положення.

20. Професійні учасники можуть передавати надавачу послуг на аутсорсинг PDIP у встановленому НКЦПФР порядку передачі професійними учасниками відповідним особам функцій, процесів, надання послуг, виконання робіт, що становлять частину провадження такими професійними учасниками професійної діяльності на ринках капіталу та організованих товарних ринках.

Директор департаменту методології

діяльності професійних учасників

Максим ТИМОХІН

Додаток 1

до Положення про механізми, системи і процедури, спрямовані на запобігання і виявлення інсайдерських правочинів, маніпулювання або спробу їх вчинення на ринках капіталу

(пункт 3)

Матриця орієнтовних індикаторів ризиків

N з/п

Ідентифікатор ризику

Опис ідентифікатора ризику

Предмет аналізу

I. Маніпулювання через угоди (trade-based)

Угоди без зміни бенефіціара

Wash trades

Купівля / продаж фінансового інструменту без фактичної зміни його власника

заявка / операція / правочин

ідентифікаційні дані покупця та продавця

Торгівля пов'язаними особами

Self-trading / Cross-account wash

Купівля / продаж фінансового інструменту особами, що мають спільного кінцевого бенефіціарного власника

структура власності

відомості з державних реєстрів

Ланцюг угод між пов'язаними особами (штучний обіг фінансового інструменту)

Circular trading

Кінцевим покупцем фінансового інструменту є особа (пов'язана особа), яка здійснила початкову пропозицію цього ж фінансового інструменту

заявка / операція / правочин

ідентифікаційні дані покупця та продавця

структура власності

відомості з державних реєстрів

Різке підвищення ціни фінансового інструменту з послідуючим масовим його продажем

Pump and dump

Стрімке зростання ціни фінансового інструменту з наступним розміщенням значного обсягу пропозицій щодо його продажу

ціна фінансового інструменту

пропозиція, попит фінансового інструменту

інсайдерська інформація

інформація (у тому числі чутки) у медіа, Інтернеті, або в поширена в інший спосіб, яка подає або може подавати недостовірні або оманливі сигнали щодо пропозиції, попиту або ціни фінансового інструменту

Різке пониження ціни фінансового інструменту з послідуючої масовою його купівлею

Dump and Pump

Стрімке падіння ціни фінансового інструменту з наступним розміщенням значного обсягу пропозицій щодо його купівлі

ціна фінансового інструменту

пропозиція, попит фінансового інструменту

інсайдерська інформація

Вплив на ціну перед закриттям торгів1

Marking the close

Аномально велика кількість заявок на купівлю / продаж фінансового інструменту, поданих перед закриттям торгів, яка вплинула на ціну закриття такого фінансового інструменту

кількість заявок

ціна фінансового інструменту

Вплив на ціну при відкритті торгів1

Marking the Open

Аномально велика кількість заявок на купівлю / продаж фінансового інструменту, поданих під час аукціону відкриття, яка вплинула на ціну відкриття такого фінансового інструменту

кількість заявок

ціна фінансового інструменту

Внутрішньоденна маніпуляція1

Intraday manipulation

Аномально велика кількість та частота подання протягом торгівельної сесії заявок на купівлю / продаж фінансового інструменту, яка спричинила значну

волатильність його ціни

кількість, частота подання заявок

ціна фінансового інструменту

Поступове підвищення ціни фінансового інструменту1

Price ramping

Аномальне подання однотипних заявок / виконання операцій на купівлю фінансового інструменту, що спричинило підвищення його ціни без обґрунтованих ринкових підстав

заявка / операція

ціна фінансового інструменту

ринкова ціна фінансового інструмента

10.

Штучне зниження ціни фінансового інструмента1

Bear raid

Аномальне подання однотипних заявок / виконання операцій щодо продажу фінансового інструменту, що спричинило зниження його ціни без обґрунтованих ринкових підстав

заявка / операція

ціна фінансового інструменту

ринкова ціна фінансового інструмента

11.

Торгівля після поширення чуток1

Rumour-driven trading

Подання заявок на купівлю / виконання операцій щодо продажу фінансового інструменту після поширення інформації (у тому числі чуток) у медіа, Інтернеті або в інший спосіб, яка подає або може подавати недостовірні або оманливі сигнали щодо пропозиції, попиту або ціни фінансового інструменту

заявка / операція

ціна фінансового інструменту

12.

Запуск штучного тренду1

Momentum ignition

Аномальна кількість заявок / операцій, поданих / виконаних однією особою щодо фінансового інструменту, що спричинило різку зміну його ціни та залучення інших не пов'язаних учасників ринку до купівлі / продажу такого фінансового інструменту

кількість заявок / операцій

ідентифікаційні дані покупця / продавця

ціна фінансового інструменту

II. Маніпулювання через заявки (order-based)

13.

Фіктивні заявки1

Spoofing

Створення або спроба створення оманливих сигналів щодо попиту або пропозиції фінансового інструменту з боку особи, яка має домінуюче становище на ринках капіталу, внаслідок подання однієї або декількох заявок на купівлю або продаж значної кількості фінансового інструменту, які при цьому:

відносяться до одного цінового діапазону;

у подальшому скасовуються

ідентифікаційні дані покупця / продавця

кількість поданих / скасованих заявок / вчинених правочинів

ціна фінансового інструменту

14.

Багаторівневі заявки1

Layering

Створення або спроба створення оманливих сигналів щодо ліквідності фінансового інструменту внаслідок подання заявок великою кількістю осіб, які при цьому:

змінюють ціновий діапазон у залежності від зростання / зниження ціни фінансового інструменту;

у подальшому скасовуються, крім заявки, яка відповідає ціновому очікуванню

ідентифікаційні дані покупців / продавців

кількість поданих / скасованих заявок / вчинених правочинів

ціна фінансового інструменту

15.

Надмірна кількість заявок1

Quote stuffing

Надшвидке подання та скасування значної кількості заявок за одиницю часу з метою перевантаження електронної торгової системи оператора організованого ринку та/або погіршення можливостей інших учасників ринку

кількість поданих / скасованих заявок за одиницю часу

16.

Узгоджені заявки1

Matched orders

Одночасне подання різними учасниками торгів значної кількості заявок на купівлю / продаж фінансового інструменту з однаковою ціною та обсягом

кількість поданих / скасованих заявок

ціна фінансового інструменту

17.

Масове скасування заявок1

Abnormal order cancellation

Аномальна кількість скасування поданих заявок на купівлю / продаж фінансового інструменту

кількість поданих / скасованих заявок за певний проміжок часу

18.

Дисбаланс книги заявок1

Order book imbalance

Значне перевищення кількості поданих заявок на купівлю фінансового

інструменту над заявками на його продаж (або навпаки) внаслідок поширення у медіа, Інтернеті або в інший спосіб інформації, яка подає або може подавати недостовірні або оманливі сигнали щодо пропозиції, попиту або ціни фінансового інструменту

кількість поданих заявок на купівлю / продаж фінансового інструменту

19.

Надмірна кількість заявок на купівлю чи продаж1

Order stacking

Створення або спроба створення оманливих сигналів щодо ліквідності фінансового інструменту внаслідок подання великої кількості заявок, які:

відносяться до одного цінового діапазону;

у подальшому скасовуються

кількість поданих / скасованих заявок / вчинених правочинів

ціна фінансового інструменту

20.

Затоплення заявками1

Order flooding

Подання значної кількості заявок, відмінних за змістом, з метою перевантаження електронної торгової системи оператора організованого ринку та/або погіршення можливостей інших учасників ринку

заявки

21.

Колапс цін1

Layer collapse

Подання особою заявок на купівлю або продаж фінансового інструменту на кожному з послідовних цінових діапазонів, що спричинило штучне збільшення або зменшення ціни фінансового інструменту

заявки

ідентифікаційні дані особи та її дії

ціна фінансового інструменту

22.

Імітація ліквідності1

Fake liquidity / Phantom orders

Подання особою заявки на купівлю / продаж значної кількості фінансового або безперервне подання та скасування таких заявок за короткий проміжок часу, що не передбачає подальше вчинення правочинів

заявки

ідентифікаційні дані особи та її дії

23.

Зустрічні заявки1

Back-to-back trades

Подання з мінімальним часовим інтервалом та за однаковою ціною зустрічних заявок щодо купівлі та продажу фінансового інструменту

заявка / правочин

ідентифікаційні дані покупця / продавця

ціна фінансового інструменту

24.

Штучний обсяг торгів1

Artificial volume

Циклічне подання особою (пов'язаними особами) протягом тривалого часу зустрічних заявок щодо купівлі та продажу фінансового інструменту за однаковою ціною

заявка / правочин

ідентифікаційні дані покупця / продавця

ціна фінансового інструменту

25.

Сплеск обсягу торгів1

Volume spikes

Аномально велике одноразове подання заявки на купівлю або продаж великої кількості фінансового інструменту за ціною, яка істотно відрізняється від цін у заявках, поданих іншими учасниками

заявка / правочин

ідентифікаційні дані покупця / продавця

ціна фінансового інструменту

26.

Масові дрібні заявки1

Repetitive micro-trades

Подання значної кількості заявок на купівлю / продаж мінімального обсягу фінансового інструменту та за мінімальним кроком ціни

заявка / правочин

ідентифікаційні дані покупця / продавця

ціна фінансового інструменту

III. Маніпулювання волатильністю / ціною закриття

27.

Маніпулювання волатильністю1

Volatility manipulation

Подання особою заявок на купівлю / продаж фінансового інструменту за ціною, яка є: вищою ніж найвища ціна, сформована у певний проміжок часу;

нижчою ніж найнижча ціна, сформована у певний проміжок часу

заявка

ідентифікаційні дані покупця / продавця

ціна фінансового інструменту

28.

Маніпуляція ціною закриття1

Close-price manipulation

Подання особою перед закриттям торгової сесії заявок на купівлю / продаж великої кількості фінансового інструменту за ціною, значно вищою / нижчою ніж ціна, сформована протягом торгової сесії

заявка / правочин

ідентифікаційні дані покупця / продавця

ціна фінансового інструменту

IV. Маніпулювання позиціями та крос-ринкові схеми

29.

Крос-ринкова маніпуляція1

Cross-market manipulation

OTC manipulation

Здійснення особою або пов'язаними особами на одному з організованих ринків капіталу дій щодо фінансового інструменту, які відповідають ідентифікатору ризику Spoofing, Layering або Order flooding, наслідком яких є вплив на ціну такого фінансового інструменту на іншому організованому ринку капіталу

заявка / правочин

ідентифікаційні дані

покупця / продавця

ціна фінансового інструменту

інформація, розкрита оператором організованого ринку

30.

Маніпуляція з фінансовими інструментами біржового ІСІ1

ETF manipulation

Здійснення особою або пов'язаними особами на різних організованих ринках капіталу дій щодо активів біржового ІСІ, які відповідають ідентифікатору ризику Fake liquidity / Phantom orders або Close-price manipulation

заявка / правочин

ідентифікаційні дані покупця / продавця

ціна фінансових інструментів, які є активами біржового ІСІ

інформація, розкрита оператором організованого ринку

31.

Маніпуляція з індексом організованого ринку1

Index manipulation

Здійснення особою або пов'язаними особами на організованому ринку капіталу дій щодо індексу певного ринку, які відповідають ідентифікатору ризику Marking the close, Order Stacking або Close-price manipulation

заявка / правочин

ідентифікаційні дані покупця / продавця

інформація, розкрита оператором організованого ринку

32.

Маніпуляція з деривативним контрактом

Derivative manipulation / Futures manipulation

Подання особою або пов'язаними особами значної кількості заявок на купівлю деривативного контракту та цінних паперів, які є його базовим активом, з метою збільшення вартості такого деривативного контракту внаслідок створення штучного попиту на його базовий актив

заявка / правочин

ідентифікаційні дані покупця / продавця

ціна деривативного контракту

ціна цінних паперів, які є базовим активом деривативного контракту

33.

Контроль значної частки інструмента

Cornering the market

Подання особою значної кількості заявок щодо фінансового інструменту, наслідком чого є набуття такою особою 80 - 90 % від загальної кількості фінансових інструментів, які перебувають у вільному обігу

заявка / правочин

ідентифікаційні дані покупця / продавця

інформація, розкрита оператором організованого ринку / емітентом фінансово інструмента

34.

Вимушене закриття коротких позицій1

Short squeeze

Подання особою заявок на купівлю переважної кількості фінансового інструменту, яка перебуває у вільному обігу, наслідком чого є вимушене подання заявок на їх купівлю за завищеною ціною учасниками торгів, що обумовлено необхідністю виконання ними своїх зобов'язань щодо таких фінансових інструментів перед третіми особами

заявка / правочин

ідентифікаційні дані покупця / продавця

ціна фінансового інструменту

35.

Міжрахункове маніпулювання1

Cross-account manipulation

Multi-account strategy

Використання особою та/або пов'язаними особами зовнішніх програмно-технічних комплексів та алгоритмів, IP-адрес, MAC-адрес пристроїв, які співпадають, однакових VPN-серверів або API-ключів з ідентичним цифровим відбитком для здійснення маніпулятивних дій щодо купівлі / продажу фінансового інструменту, які відповідають ідентифікатору ризику Wash Trading, Pump and Dump, Spoofing або Layering

заявка / операція / правочин

ідентифікаційні дані покупця / продавця

інформаційно-технічні дані покупця / продавця

36.

Маніпуляції з використанням альтернативних торговельних систем (ATS)1

Dark pool abuse

Використання особою приватних альтернативних торгових систем (ATS) з метою вчинення маніпулятивних дій щодо фінансового інструменту на організованих ринках капіталу, які відповідають ідентифікатору ризику Spoofing, Layering або Cross-Market Manipulation

заявка / операція / правочин

ідентифікаційні дані покупця / продавця

V. Алгоритмічні маніпулювання

37.

Алгоритмічне маніпулювання1

Algorithmic manipulation

Використання особою зовнішніх програмно-технічних комплексів та алгоритмів з метою вчинення маніпулятивних дій щодо фінансового інструменту на організованих ринках капіталу, які відповідають ідентифікатору ризику Spoofing, Layering, Quote Stuffing

заявка / операція / правочин

ідентифікаційні дані покупця / продавця

інформаційно-технічні дані покупця / продавця

38.

Високочастотний Wash Trading1

Self-matching HFT

ідентифікатору ризику Wash Trading

заявка / операція / правочин

ідентифікаційні дані покупця / продавця

інформаційно-технічні дані покупця / продавця

39.

Маніпуляція затримкою передачі даних1

Latency exploitation

Використання особою зовнішніх програмно-технічних комплексів та алгоритмів з метою вчинення маніпулятивних дій щодо фінансового інструменту, пов'язаних із технологічною затримкою передачі даних між різними організованими ринками капіталу

заявка / операція / правочин

ідентифікаційні дані покупця / продавця

інформаційно-технічні дані покупця / продавця

VI. Інсайдерські правочини

40.

Торгівля до розкриття інсайдерської інформації

Pre-announcement trading

Profit warning trading

Order anticipation / Front running

Аномальне у значній кількості подання заявок / виконання операцій на купівлю / продаж фінансового інструменту у період часу, максимально наближений до визначеної емітентом дати розкриття інсайдерської інформації

заявка / операція / правочин

інсайдерська інформація емітента фінансового інструменту

41.

Торгівля до розкриття фінансової звітності

Earnings leak trading

Аномальне у значній кількості подання заявок / виконання операцій на купівлю / продаж фінансового інструменту безпосередньо напередодні розкриття емітентом фінансового інструменту фінансової звітності

заявка / операція / правочин

фінансова звітність емітента фінансового інструменту

42.

Торгівля до розкриття інсайдерської інформації про реорганізацію

&A insider trading

заявка / операція / правочин

інсайдерська інформація емітента фінансового інструменту

43.

Торгівля до розкриття інсайдерської інформації про виплату дивідендів

Dividend insider trading

заявка / операція / правочин

інсайдерська інформація емітента фінансового інструменту

44.

Торгівля пов'язаних осіб

Connected persons trading

Cluster insider trading

Подання пов'язаними особами, принаймні одна з яких має доступ до інсайдерської інформації емітента фінансового інструменту, заявок / виконання операцій на купівлю / продаж фінансового інструменту, у тому числі типових, у період часу, максимально наближений до визначеної емітентом дати розкриття інсайдерської інформації

заявка / операція / правочин

інсайдерська інформація емітента фінансового інструменту

інформація про правочини керівників, отримана від осіб, які здійснюють управлінські функції в емітенті фінансових інструментів

інформація про правочини керівників, отримана від осіб, тісно пов'язаних з особою, яка здійснює управлінські функції в емітенті фінансових інструментів

45.

Інсайдерська торгівля деривативними контрактами

Insider derivative trading

Suspicious options trades

Подання заявок / виконання операцій на купівлю / продаж деривативного контракту, базовим активом якого є цінний папір емітента, безпосередньо напередодні розкриття емітентом фінансового інструменту інсайдерської інформації

заявка / операція / правочин

інсайдерська інформація емітента фінансового інструменту

46.

Аномальна прибутковість

Abnormal return trading

Отримання особою аномального доходу / уникнення збитку від купівлі / продажу фінансового інструменту у порівнянні із очікуваним ринковим результатом такого фінансового інструменту

правочин

інсайдерська інформація емітента фінансового інструменту

____________

Примітка:

1 - застосовується на організованих ринках капіталу.

____________

Додаток 2

(пункт 13 Положення)

Національна комісія з цінних

паперів та фондового

ринку

Повідомлення про підозрілі заявки / операції

РОЗДІЛ I. ВІДОМОСТІ ПРО ПРОФЕСІЙНОГО УЧАСНИКА, ЯКИЙ ПОДАЄ ПОВІДОМЛЕННЯ

Відомості про фізичну особу, відповідальну за подання повідомлення STOR

Прізвище, власне ім'я, по батькові (за наявності) особи, відповідальної за подання повідомлення STOR.

Посада фізичної особи в професійному учаснику

Посада в професійному учаснику особи, відповідальної за подання повідомлення STOR.

Відомості про професійного учасника

Повне найменування професійного учасника;

ідентифікаційний код юридичної особи;

код LEI (за наявності);

ідентифікаційний код з торговельного, банківського або судового реєстру або інформація про реєстрацію юридичної особи відповідно до законодавства країни її місцезнаходження - для юридичних осіб-нерезидентів.

Місцезнаходження професійного учасника

Повна адреса місцезнаходження професійного учасника: поштовий індекс;

назва території/області та код1;

назва району;

назва населеного пункту;

назва району в населеному пункті (за наявності);

тип та назва площі, вулиці, провулку тощо;

номер будинку (номер корпусу), тип приміщення, номер приміщення;

назва та код країни2.