Проєкт Закону про рейтингування

1Порівняльна таблиця до проекту Закону України Реєстраційний № 5819

про рейтингування

Автор(и): Народний депутат України Підласа Р. А. (Друге читання -

повторний розгляд

комітетом)

Автори остаточної редакції: Народні депутати України - члени Комітету Верховної Ради

України з питань фінансів, податкової та митної політики

Дата розгляду в комітеті: 29.08.2024

№ Редакція, прийнята в першому читанні Пропозиції та поправки до проекту Висновки, обґрунтування Законопроект, запропонований головним

комітетом в остаточній редакції

1 Проект

Закон УкраїниПроект

Закон України

2 Про рейтингування Про рейтингування

3 РОЗДІЛ І. ЗАГАЛЬНІ ПОЛОЖЕННЯ РОЗДІЛ І

ЗАГАЛЬНІ ПОЛОЖЕННЯ

4 Стаття 1. Сфера застосування Закону Стаття 1. Сфера застосування Закону

-1- Н.д. Гетманцев Д. О. (р.к. №20), Н.д.

Железняк Я. І. (р.к. №212)Враховано 5 1. Цей Закон встановлює правила

організації та управління рейтинговими

агентствами для забезпечення їх незалежності

та уникнення конфлікту інтересів, посилення

цілісності, прозорості, відповідальності,

належного управління та надійності

рейтингової діяльності, підвищення якості

присвоєних рейтингів для досягнення

високого рівня захисту користувачів

рейтингу. Викласти текст статті 1 у такій редакції:

"1. Цей Закон встановлює правила

організації та управління рейтинговими

агентствами для забезпечення їхньої

незалежності та уникнення конфлікту

інтересів, посилення цілісності, прозорості,

відповідальності, належного управління та

надійності рейтингової діяльності,

підвищення якості визначення рейтингів з

метою досягнення високого рівня захисту

користувачів рейтингу.

2. Положення статей 6 – 47 цього Закону не

застосовуються до рейтингів, передбачених

пунктом 4 частини першої статті 5 цього

Закону.

3. Цей Закон не поширюється на кредитні

рейтинги, визначені експортно–кредитними

агентствами.Народні депутати

України-члени Комітету

Верховної Ради України з

питань фінансів,

податкової та митної

політики1. Цей Закон встановлює правила

організації та управління рейтинговими

агентствами для забезпечення їхньої

незалежності та уникнення конфлікту

інтересів, посилення цілісності, прозорості,

відповідальності, належного управління та

надійності рейтингової діяльності,

підвищення якості визначення рейтингів з

метою досягнення високого рівня захисту

користувачів рейтингу.

2. Положення статей 6–47 цього Закону

не застосовуються до рейтингів,

передбачених пунктом 4 частини першої

статті 5 цього Закону.

3. Цей Закон не поширюється на кредитні

рейтинги, визначені експортно–кредитними

агентствами.

4. Цей Закон не поширюється на кредитні

рейтинги, визначені центральними банками

іноземних держав, за умови що такі кредитні

рейтинги:

2№ Редакція, прийнята в першому читанні Пропозиції та поправки до проекту Висновки, обґрунтування Законопроект, запропонований головним

комітетом в остаточній редакції

4. Цей Закон не поширюється на кредитні

рейтинги, визначені центральними банками

іноземних держав, за умови, що такі кредитні

рейтинги:

1) не оплачуються рейтингованим

суб’єктом;

2) не розголошуються громадськості;

3) визначаються відповідно до принципів,

стандартів і процедур, які забезпечують

адекватну цілісність і незалежність

рейтингової діяльності відповідно до вимог

цього Закону.

5. Законодавство про рейтингову

діяльність є частиною законодавства про

ринки капіталу та організовані товарні ринки

та складається з цього Закону, інших

законодавчих актів, якими регулюється

діяльність, пов’язана з ринками капіталу та

організованими товарними ринками, та

нормативно-правових актів Національної

комісії з цінних паперів та фондового ринку

(далі – НКЦПФР)".1) не оплачуються рейтингованим

суб’єктом;

2) не розголошуються громадськості;

3) визначаються відповідно до

принципів, стандартів і процедур, що

забезпечують адекватну цілісність і

незалежність рейтингової діяльності

відповідно до вимог цього Закону.

5. Законодавство про рейтингову

діяльність є частиною законодавства про

ринки капіталу та організовані товарні

ринки та складається з цього Закону, інших

законодавчих актів, якими регулюється

діяльність, пов’язана з ринками капіталу та

організованими товарними ринками, та

нормативно-правових актів Національної

комісії з цінних паперів та фондового ринку

(далі – НКЦПФР).

-2- Н.д. Железняк Я. І. (р.к. №212) Враховано редакційно 6

Статтю 1 викласти в такій редакції:

"Стаття 1. Сфера застосування Закону

1. Цей Закон встановлює правила

організації та управління рейтинговими

агентствами для забезпечення їх незалежності

та уникнення конфлікту інтересів, посилення

цілісності, прозорості, відповідальності,

належного управління та надійності

рейтингової діяльності, підвищення якості

визначення рейтингів для досягнення

високого рівня захисту користувачів

рейтингу".

-3- Н.д. Железняк Я. І. (р.к. №212) Враховано редакційно 7 Стаття 2. Визначення термінів

Статтю 2 викласти в такій редакції:

"Стаття 2. Визначення термінів

1. У цьому Законі терміни вживаються в

такому значенні:Стаття 2. Визначення термінів

3№ Редакція, прийнята в першому читанні Пропозиції та поправки до проекту Висновки, обґрунтування Законопроект, запропонований головним

комітетом в остаточній редакції

1) відкликання рейтингу – рішення

рейтингового комітету в процесі моніторингу

рейтингу, в результаті якого рейтинг

відкликається та вважається недійсним;

2) ініціативний рейтинг –рейтинг, який

визначається рейтинговим агентством за

власною ініціативою виключно на підставі

публічної інформації;

3) користувачі рейтингу – держава в особі

уповноважених нею органів державної влади,

інвестори, в тому числі інституційні, емітенти

та фінансові установи, а також інші

зацікавлені особи;

4) кредитний рейтинг – судження щодо

кредитоспроможності рейтингованого

суб’єкта, боргу, чи фінансового зобов’язання,

боргового цінного паперу, привілейованої

акції або іншого фінансового інструменту або

емітента такого боргу чи фінансового

зобов’язання, боргового цінного паперу,

привілейованої акції або іншого фінансового

інструменту, визначене з використанням

встановленої та визначеної оціночної системи

(рейтингової шкали) та рейтингових

категорій;

5) об’єкт рейтингування – рейтингований

суб’єкт, борг, фінансове зобов’язання, боргові

цінні папери, привілейовані акції або інші

фінансові інструменти чи активи, а також

рівень корпоративного управління юридичної

особи чи інша господарська діяльність

суб’єкта господарювання;

6) оновлення рейтингу – рішення

рейтингового комітету в процесі моніторингу

рейтингу, в результаті якого рейтинг

підтверджується (рейтинг залишається без

змін) переглядається (визначається новий

рейтинг), призупиняється або відкликається;

7) порогові значення пакету часток – 5, 10,

15, 20, 25, 30, 50, 75 відсотків голосуючих

часток;

4№ Редакція, прийнята в першому читанні Пропозиції та поправки до проекту Висновки, обґрунтування Законопроект, запропонований головним

комітетом в остаточній редакції

8) призупинення рейтингу – рішення

рейтингового комітету в процесі моніторингу

рейтингу, в результаті якого рейтинг

тимчасово вважається недійсним до

наступного оновлення такого рейтингу;

9) визначення рейтингу - рішення

рейтингового комітету за результатами

аналізу об’єкта рейтингування, в результаті

якого визначається рейтинг;

10) провідний рейтинговий аналітик –

особа, основним завданням якої є підготовка

рейтингу та/або здійснення комунікації з

суб’єктом рейтингування, з метою збору

даних щодо об’єкту рейтингування, а також

підготовка рекомендацій рейтинговому

комітету щодо такого рейтингу;

11) прогноз рейтингу – судження

рейтингового агентства щодо ймовірного

напрямку зміни рейтингу в короткостроковій

чи середньостроковій перспективі або в обох

перспективах;

12) рейтингове агентство – юридична

особа, переважним видом діяльності якої є

визначення рейтингів на професійній основі;

13) рейтинговий аналітик – особа, яка

виконує аналітичні функції, необхідні для

визначення рейтингу;

14) рейтингова діяльність – діяльність

рейтингового агентства, спрямована на аналіз

та оцінку даних та інформації, визначення,

оновлення, призупинення, відкликання

рейтингів;

15) рейтингова категорія – рейтинговий

символ (літера), до якого можуть додаватись

ідентифікаційні знаки, використані у

рейтингу, для представлення відносного

ступеня ризику для розрізнення різних

характеристик ризику по типах

рейтингованих суб’єктів, емітентів та

фінансових інструментів або інших активів;

16) рейтинговий комітет – колегіальний

постійно діючий орган рейтингового

5№ Редакція, прийнята в першому читанні Пропозиції та поправки до проекту Висновки, обґрунтування Законопроект, запропонований головним

комітетом в остаточній редакції

агентства, що складається зі співробітників

рейтингового агентства, та який приймає

рішення з питань визначення, оновлення,

призупинення, відкликання рейтингу;

17) рейтинг – судження рейтингового

агентства щодо об’єкта рейтингування

визначене з використанням встановленої та

визначеної оціночної системи (рейтингової

шкали) та рейтингових категорій;

18) ринок рейтингування – сукупність

учасників ринку рейтингування та

правовідносин між ними, пов’язаних з

провадженням рейтингової діяльності;

19) рейтингований суб’єкт – держава,

міжнародні організації, органи державної

влади або місцевого самоврядування,

юридична особа, кредитоспроможність якої

прямо або опосередковано оцінюється в

кредитному рейтингу, незважаючи на те, чи

була така особа ініціатором визначення такого

кредитного рейтингу та чи надавала вона

інформацію для визначення такого

кредитного рейтингу;

20) рейтингова шкала – сукупність рівнів,

кожен з яких визначає певну групу ознак чи

факторів, що характеризують об’єкт

рейтингування в залежності від виду

рейтингу. Рейтингова шкала поділяється на

рейтингові категорії;

21) суверенний рейтинг – кредитний

рейтинг, де:

а) об’єктом рейтингу є держава, органи

державної влади або місцевого

самоврядування;

б) об’єктом рейтингу є борг або фінансове

зобов'язання, борговий цінний папір або

інший фінансовий інструмент держави,

органу державної влади або місцевого

самоврядування, або особи, спеціально

призначеної державою, органом державної

влади або місцевого самоврядування;

6№ Редакція, прийнята в першому читанні Пропозиції та поправки до проекту Висновки, обґрунтування Законопроект, запропонований головним

комітетом в остаточній редакції

в) об’єктом рейтингу є міжнародна

фінансова організація;

22) учасники ринку рейтингування –

рейтингові агентства, їх посадові особи,

рейтингові аналітики та будь-які інші

юридичні та фізичні особи, які беруть

безпосередню участь у рейтинговій

діяльності, рейтингований суб'єкт,

користувачі рейтингу.

2. Терміни "аутсорсинг", "комплаєнс" та

"особа, яка здійснює управлінські функції",

вживаються у цьому Законі у значенні,

наведеному в Законі України "Про ринки

капіталу та організовані товарні ринки".

Терміни "контроль", "пов’язана особа" та

"фінансова установа" вживаються у цьому

Законі у значенні, наведеному в Законі

України "Про фінансові послуги та фінансові

компанії".

Термін "значний правочин", "порогові

значення пакета акцій", "правочин із

заінтересованістю", вживаються у цьому

Законі у значенні, наведеному в Законі

України "Про акціонерні товариства".

Терміни "правозастосування", "річний

оборот" вживаються у цьому Законі у

значенні, наведеному в Законі України "Про

державне регулювання ринків капіталу та

організованих товарних ринків".

-4- Н.д. Мамка Г. М. (р.к. №147), Н.д.

Загородній Ю. І. (р.к. №143), Н.д. Іоффе Ю.

Я. (р.к. №136), Н.д. Шуфрич Н. І. (р.к.

№131), Н.д. Скорик М. Л. (р.к. №140), Н.д.

Ларін С. М. (р.к. №132), Н.д. Чорний В. І.

(р.к. №151), Н.д. Борт В. П. (р.к. №152), Н.д.

Макаренко М. В. (р.к. №153)Відхилено 8

По тексту проекту вираз «юридична

особа» замінити у відповідному відмінку на

«суб’єкт господарювання»

Обґрунтування: приведення у

відповідність до чинної термінології так як

вираз виключно юридична особа виключає

7№ Редакція, прийнята в першому читанні Пропозиції та поправки до проекту Висновки, обґрунтування Законопроект, запропонований головним

комітетом в остаточній редакції

оцінювання діяльності фізичних осіб-

підприємців.

-5- Н.д. Мамка Г. М. (р.к. №147), Н.д.

Загородній Ю. І. (р.к. №143), Н.д. Іоффе Ю.

Я. (р.к. №136), Н.д. Шуфрич Н. І. (р.к.

№131), Н.д. Скорик М. Л. (р.к. №140), Н.д.

Ларін С. М. (р.к. №132), Н.д. Чорний В. І.

(р.к. №151), Н.д. Борт В. П. (р.к. №152), Н.д.

Макаренко М. В. (р.к. №153)Відхилено 9

По тексту проекту слово «НКЦПФР»

замінити на «державний колегіальний орган,

що здійснює державне регулювання ринку

цінних паперів»

Обґрунтування: приведення у

відповідність із сталою практикою написання

законопроекту так як використання

абревіатури без її розшифрування може

призвести до правової невизначеності.

-6- Н.д. Гетманцев Д. О. (р.к. №20), Н.д.

Железняк Я. І. (р.к. №212)Враховано 10 1. У цьому Законі терміни вживаються в

такому значенні:

Частину 1 статті 2 викласти в такій

редакції:

"1. У цьому Законі наведені далі терміни

вживаються в такому значенні:

1) бек-тестування – процес перевірки

точності та надійності рейтингової

методології шляхом порівняння результатів,

отриманих в процесі застосування моделі для

формування рейтингового припущення, що

перевіряється, з даними, які були фактично

отримані у минулому;

2) важливі операційні функції – функції,

що мають вирішальне значення для

належного функціонування АРА та

забезпечення його відповідності вимогам,

встановленим відповідно до цього Закону.

Такі функції включають визначення

кредитного рейтингу, аналіз об’єкту

рейтингування, розробку та перевірку

рейтингової методології, внутрішній

контроль, зберігання та/або облік даних, Народні депутати

України-члени Комітету

Верховної Ради України з

питань фінансів,

податкової та митної

політики1. У цьому Законі наведені далі терміни

вживаються в такому значенні:

1) бек-тестування – процес перевірки

точності та надійності рейтингової

методології шляхом порівняння результатів,

отриманих у процесі застосування моделі

для формування рейтингового припущення,

що перевіряється, з даними, фактично

отриманими в минулому;

2) важливі операційні функції – функції,

що мають вирішальне значення для

належного функціонування акредитованого

рейтингового агентства та забезпечення

його відповідності вимогам, встановленим

відповідно до цього Закону. Такі функції

включають визначення кредитного

рейтингу, аналіз об’єкта рейтингування,

розроблення та перевірку рейтингової

методології, внутрішній контроль,

зберігання та/або облік даних, технічне

обслуговування та/або підтримку

інформаційно-комунікаційних систем;

8№ Редакція, прийнята в першому читанні Пропозиції та поправки до проекту Висновки, обґрунтування Законопроект, запропонований головним

комітетом в остаточній редакції

технічне обслуговування та/або підтримку

інформаційно-комунікаційних систем;

3) відкликання рейтингу – рішення

рейтингового комітету в процесі моніторингу

рейтингу, в результаті якого рейтинг

відкликається та вважається недійсним;

4) відносини контролю – відносини між

особами, за яких особа:

а) перебуває під контролем іншої особи;

або

б) здійснює контроль (в тому числі

спільний) іншої особи; або

в) перебуває під спільним контролем з

іншою особою;

5) визначення рейтингу - рішення

рейтингового комітету за результатами

аналізу об’єкта рейтингування, в результаті

якого визначається рейтинг;

6) група рейтингових агентств – група

юридичних осіб, переважним видом

діяльності яких є визначення рейтингів на

професійній основі та які пов’язані між собою

відносинами контролю, або уклали між собою

договори щодо здійснення корпоративного

управління, або до складу виконавчих органів

(органів, відповідальних за здійснення

нагляду) яких входять одні й ті самі фізичні

особи.

7) зрозуміло і чітко – рівень розкриття

інформації на ринку рейтингування, який

характеризується абсолютною однозначністю

змісту, що виключає можливість будь-якого

розходження у сприйнятті та/або різного

тлумачення чи розуміння інформації, що була

розкрита;

8) ініціативний рейтинг – рейтинг, що

визначається рейтинговим агентством за

власною ініціативою виключно на підставі

публічної інформації;

9) користувачі рейтингу – держава в особі

уповноважених нею органів державної влади,

інвестори, у тому числі інституційні, емітенти

9№ Редакція, прийнята в першому читанні Пропозиції та поправки до проекту Висновки, обґрунтування Законопроект, запропонований головним

комітетом в остаточній редакції

та фінансові установи та інші заінтересовані

особи;

10) кредитний рейтинг – висновок

рейтингового агентства, визначений з

використанням рейтингової шкали, щодо

кредитоспроможності рейтингованого

суб’єкта, емітента боргового цінного паперу,

привілейованої акції чи іншого фінансового

інструменту або особи – боржника, або щодо

боргу чи фінансового зобов’язання, боргового

цінного паперу, привілейованої акції чи

іншого фінансового інструменту;

11) механічне покладання на рейтинг -

надмірне покладання на рейтинг у процесі

прийняття інвестиційних рішень або

державного регулювання та нагляду, яке

здійснюється без додаткового аналізу та

належної обачності, зокрема, із сприйняттям

кредитних рейтингів як безпомилкових

показників кредитоспроможності, що може

призвести до ігнорування ризиків або змін у

фінансовому стані рейтингованого суб’єкта;

12) об’єкт рейтингування – рейтингований

суб’єкт та/або його кредитоспроможність,

борг, фінансове зобов’язання, боргові цінні

папери, привілейовані акції або інші фінансові

інструменти чи активи, а також рівень

корпоративного управління юридичної особи

чи інша господарська діяльність суб’єкта

господарювання;

13) оновлення рейтингу – рішення

рейтингового комітету в процесі моніторингу

рейтингу, в результаті якого рейтинг

затверджується (рейтинг залишається без

змін), переглядається (визначається новий

рейтинг), призупиняється або відкликається;

14) порогові значення пакету часток – 5,

10, 15, 20, 25, 30, 50, 75 відсотків голосуючих

часток;

15) провідний рейтинговий аналітик –

фізична особа, основним завданням якої є

підготовка рейтингу та/або здійснення

10№ Редакція, прийнята в першому читанні Пропозиції та поправки до проекту Висновки, обґрунтування Законопроект, запропонований головним

комітетом в остаточній редакції

комунікації з рейтингованим суб’єктом

рейтингування, з метою збору даних щодо

об’єкту рейтингування, а також підготовка

рекомендацій рейтинговому комітету щодо

такого рейтингу;

16) прогноз рейтингу – висновок

рейтингового агентства щодо ймовірного

напрямку зміни рейтингу в короткостроковій

та/або середньостроковій перспективі;

17) рейтинг – висновок рейтингового

агентства щодо об’єкта рейтингування,

визначений з використанням рейтингової

шкали;

18) рейтингова діяльність – здійснення

рейтинговим агентством аналізу і оцінювання

даних, фактів, іншої інформації та підготовка,

визначення, оновлення та підтвердження

рейтингів;

19) рейтингова категорія (далі – категорія)

– рейтинговий символ (літера), до якого

можуть додаватись ідентифікаційні знаки,

використані у рейтингу, для представлення

відносного ступеня ризику для розрізнення

різних характеристик ризику по типах

рейтингованих суб’єктів, емітентів та

фінансових інструментів або інших активів;

20) рейтингова шкала (далі – шкала) –

сукупність рівнів, кожен з яких поділяється на

категорії та визначає певну групу ознак або

факторів, що характеризують об’єкт

рейтингування залежно від виду рейтингу;

21) рейтингований суб’єкт – держава,

міжнародні організації, органи державної

влади або місцевого самоврядування,

юридична особа, кредитоспроможність якої

прямо або опосередковано оцінюється в

кредитному рейтингу, незважаючи на те, чи